[研报PDF] 电子行业周报:关注液晶面板景气回暖

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  电子行业指数本周涨跌幅:截至2023年2月24日,申万电子板块本周上涨0.35%,涨幅在申万31个申万一级行业中位列第25位;申万电子板块2022年以来累计上涨0.33%,跑赢沪深300指数2.64个百分点;申万电子板块2023年累计上涨9.88%,跑赢沪深300指数4.99个百分点。

  电子行业二级子板块本周涨跌幅:申万电子板块的6个二级子板块本周涨跌互现,涨幅从高到低依次为:SW光学光电子(1.75%)>SW元件(0.49%)>SW其他电子(0.17%)>SW消费电子(0.13%)>SW半导体(-0.13%)>SW电子化学品(-1.66%)。

  本周部分新闻和公司动态:(1)DSCC:预计2023年显示设备主要支出将同比下降68%;(2)IC设计需求回补,晶圆代工厂Q2跌势有望收敛;(3)世界先进今年资本开支同比下降近5成,订单能见度已缩短至3个月;(4)TrendForce:2022年全球新能源车销售突破千万辆,同比增长63.6%;(5)苹果的AppleWatch在测量人体血糖方面取得突破性进展;(6)业内预计2023年下半年CIS需求将逐步复苏;(7)Omdia:LCD液晶电视市场需求在2023年Q2回暖;(8)澜起科技业绩快报:2022年净利润同比增长57%;(9)京东方A:LCD产品将有机会迎来量价齐升;(10)深天马A:目前电子消费品市场仍在调整中;(11)麦捷科技:目前公司已形成供应的射频产品主要覆盖2G~4G及5G中Sub-6G的通信频段;(12)生益电子:已向客户提供包含4D雷达产品在内的多种高级辅助智能驾驶产品。

  电子行业周观点:继续关注显示面板、被动元件等周期品的景气拐点。自2021年下半年以来,以液晶面板、MLCC和晶振等为代表的电子周期品景气掉头向下,产品价格持续下跌,而自2022年9月份起,随着行业库存加速去化,部分料号的MLCC产品价格出现反弹,行业景气度有所回暖;液晶面板方面,随着终端面板厂商严格控制稼动率,行业库存进入健康水位,大尺寸液晶面板价格自2022年11月起止跌且连续四个月横盘,有望于23Q2回暖反弹。此外,随着需求端缓慢复苏,此外,随着消费电子供给端积极去库存,叠加需求端智能手机等产品缓慢复苏,以及IC设计行业的代工成本下降,电子行业景气有望实现弱复苏,关注23Q2-23Q3能否迎来景气拐点。行业创新方面,汽车三化持续推进,能源电子有望继续维持景气,积极关注消费电子企业的跨界转型机会;苹果MR头显产品预计于春季发布,有望提振市场预期,可把握相关投资机遇。

  风险提示:下游需求不如预期,国产替代不及预期,行业竞争加剧等。

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