[研报PDF] 社服行业周报:海底捞2022年扭亏为盈,新东方转型成绩靓丽

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  主要观点

  “啄木鸟”计划成效显著,海底捞2022年扭亏为盈。2月24日海底捞发布2022年度业绩预告。公告显示,截至2022年12月31日,海底捞年度收入预计不少于346亿元人民币,同比减少不超过15.8%,净利润不低于13亿元,对比上年度净亏损约41.612亿元,实现扭亏。2021年11月,海底捞宣布开启“啄木鸟”计划,该计划旨在关注经营业绩不佳门店,重建并强化部分职能部门,恢复大区管理体系,强化内部管理和考核机制,从“顾客满意度”和“员工努力度”两个方向快速地发现问题、有效地解决问题。2022年上半年,海底捞新开业18家餐厅,因“啄木鸟计划”关闭26家餐厅。公告显示,预期利润主要归因于“啄木鸟”计划的实施,使餐厅营运效率提高。此外,由于注销从公开市场及以要约收购方式回购的2026年票据,海底捞获得非经常性收益3.29亿元。伴随防控措施持续优化后疫情时代线下消费场景恢复,海底捞在2023年的业务有望进一步改善。

  中青旅宣布接入百度文心一言,打造旅游人工智能全场景应用服务。中青旅宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴,将借助百度对话式语言模型技术,推动人工智能在中青旅所涉旅游产业的全链条运营、全场景服务的应用接入和体验提升。此举是百度文心一言在大型综合旅游服务商的首次应用着陆,也标志着中青旅将优先获得百度领先的人工智能技术加持。中青旅目前正在进行“数字中青旅”建设,以中青旅数据港为代表的八大数字化系统将于今年基本建成,届时将实现亿次级实际旅游交互底层数据的全面打通,最终实现“信息化建设、数字化运营、智能化服务”的构建。

  新东方在线2023财年上半年净利5.85亿元,转型直播电商与自营产品成绩靓丽。新东方在线2月23日发布2023中期报告。2023财年上半年(2022年6月1日至11月30日)新东方在线实现营收20.80亿元,上年同期为5.735亿元,同比增长262.7%;净利润为5.85亿元,上年同期为亏损5.44亿元。报告期内,新东方在线直播电商业务的商品交易总额(GMV)为48亿元。截至2022年11月30日止六个月,公司自营产品及直播电商分部总营收为17.66亿元,其中自营产品的总营收超过10亿元。

  叮咚买菜50亿元招募“预制菜合伙人”,重点布局高景气赛道。叮咚买菜认为2023年其正式步入“大健康预制菜2.0时代”,首批将推出5个系列:“少油无油预制菜”“低钠无盐预制菜”“控卡低卡预制菜”“清洁配方预制菜”“低碳/低GI预制菜”等。未来将强调需要全产业链的合作,打造一个从原料端到生产端、物流端,覆盖全产业链的生态供应链。作为链接一二三产的创新产业融合新业态,预制菜首获国家一号文件支持。伴随未来产业规范化标准化,以及冷链运输等基础设施的完善,政策催化下预制菜行业发展有望进一步提速。

  上周市场表现:

  上周申万社会服务行业指数上涨0.30%,板块整体跑输沪深300指数0.36个百分点。沪深300上涨0.66%,上证综指上涨1.34%,深证成指上涨0.61%,创业板指下跌0.83%。在31个申万一级行业中,社会服务排名第27名。申万社会服务各二级行业中,酒店餐饮下跌2.66%,旅游及景区上涨0.44%,教育上涨0.34%,专业服务上涨2.22%。

  投资建议

  酒店板块建议关注君亭酒店、华住集团-S;餐饮板块建议关注海底捞、奈雪的茶;旅游及景区板块板块建议关注中青旅、复星旅游文化;教育板块建议关注新东方在线;专业服务板块建议关注科锐国际。

  风险提示

  宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险

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