光伏
产业链价格已触顶，电池片环节提前清库存，价格持续回落，当前报价较前期高点回落约5分/w。从长单签订情况看，部分企业2月订单量可满足3月上旬用量，或将拉长硅料、硅片价格博弈周期，考虑到当前硅料库存整体仍维持高位，部分企业受财报压力影响开始对外出货，后续市场价格预期迎来向下调整，幅度需持续观察。伴随硅片稼动率提升及N型硅片需求放量，当前行业出现明显分化，一是高纯石英砂供应紧张问题愈演愈烈，内层砂价格本周进一步大幅上涨，多数一体化厂商受石英坩埚供应影响，限制了单晶产出，前期对海外高纯石英砂锁量锁价的硅片龙头或将受益，二是23Q2开始，topcon新增产能陆续投产，对N型硅片需求呈现大幅增长，各家厂商供应能力和成本控制能力或将出现明显分化。
行业整体观点层面，全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注受益量增且盈利迎来拐点的胶膜环节，具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。
风电
浙江平阳1号海上风电项目（600MW）获得核准通过。近日，浙江平阳县人民政府发布《关于同意平阳1号海上风电项目核准的通知》，该项目位于温州市平阳县东南部海域，场址中心离岸距离约74km，水深约35~38m，规划总容量600MW，拟采用1回三芯3×1200mm2500kv交流海缆实现送出项目，建设单位为金风科技子公司平阳润洋新能源有限公司。
主机报价1150元/kw，再创新低。近日，在内蒙古能源集团最新风机采购项目中（四子王旗1GW风储项目、化德1GW风光储项目（800MW）），主机（含塔筒）最低报价分别为1468、1460元/kw，裸机价格约为1150元/kw，再创新低。
风电全年量增+盈利修复预期不断强化，建议重点关注零部件环节量利齐升机会，此外关注海风桩基、海缆等环节，另外关注轴承等存在国产替代和新技术渗透的环节（滚子轴承、滚子环节加速国产化，滑动轴承导入挂机测试）。
新能源车
本周，在中科海钠的新品发布会上，首次亮相展示了钠离子电池在电动车上的装车，上车车型为江淮思皓EX10花仙子，实现了钠离子电池从0到1的里程碑式的正式装车。该款车于2021年末推出，原本主打女性代步短程车型，锂离子电池版本搭载30kwh磷酸铁锂电池，续航300km。本次钠离子电池版本，单车带电量25kwh，电芯能量密度140wh/kg，系统能量密度120wh/kg，支持3C到4C的快充，市场指导价为7.89万元-8.99万元。和此前宁德提出的AB电池（锂离子电池+钠离子电池）混合搭载模式不同，本次中科海钠和思皓EX10花仙子的试验车采用全为钠离子电池的搭载方案。从性能数据上来看，基本可实现在A00级小微型电动车上对磷酸铁锂电池的替代。钠离子电池产业化进度加速，2023年装车元年在即，建议关注多氟多、孚能科技、传艺科技、维科技术、元力股份等相关标的。
风险提示：
各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。