行情数据
根据中信行业分类，本周家电板块周涨幅+3.6%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+4.3%/+3.4%/+4.9%/+6.4%。年初至今家电板块累计涨跌幅+10.2%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+7.3%/+18.8%/+15.6%/+15.9%。
重点公司动态
【石头科技】 进军新品类， 发布分子筛洗烘一体机 H1
2023 年 2 月 24 日，石头科技推出新品分子筛洗烘一体机H1，相较售价大于 3000 元的同段位 TOP 机型， 1）首次将分子筛低温烘干技术引进洗衣机，利用固体吸附原理，无需加热水分子，实现高效低能耗干衣以及更好的静音效果。 2） 获得羊毛真丝洗烘双认证，低温分子筛烘干有效防止羊毛真丝变形褪色。 3）获得国标洗净 A+认证，洗净比高于 1.1， 实现业内领先。 4）支持微干/普通/超干三种烘干模式，满足不同面料衣物和不同穿衣场景的多样化需求。 5） 对标业内龙头大转速洗衣机， 甩干转速 1400 转/分。 6）推出 25 种智能洗烘程序，净衣洗烘满足日常需求，健康洗烘能有效除菌除螨防过敏，专衣洗烘满足各种衣物的特殊需求。
【 极米科技】 极米发布高端投影新品 H6， H 系列迎来 4K 时代2023 年 2 月 20 日 0 点，极米上线高端投影新品 H6，预售价 6999 元，到手价 6499 元。 1）分辨率：首次将 4K 分辨率带入 H 系列产品。 2）亮度： 1200CCB 亮度，兼顾亮度和色彩品质。 3）处理器：搭载 0.47 英寸 DMD 芯片， CPU 为高性能的MT9669。 4）投影参数：搭载光学变焦的极米 MAVII 鹰眼3.0Pro 系统，智能调节镜头焦距，投射比在 1.2-1.5 之间自由调节，画质损失减少 36%，房间适应性提升 25%。 5）蓝牙连接：支持双蓝牙耳机连接。 6）开机速度： 4 秒开机，极速响应。 7）重量体积：相较于 H5 重量/体积为 4.12kg/228*246*157mm， H6 的重量/体积为 3.04kg/213*218*143mm，实现小空间轻量化。
投资建议
从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业 23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯： 扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。
风险提示原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响。