核心观点
市场行情回顾
上周（02.20-02.24），申万电子指数上涨0.35%，板块整体跑赢沪深300指数0.31pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.75%、-1.66%、0.13%、0.49%、0.17%、-0.13%。从海外市场指数表现来看，整体维持弱势，费城半导体指数、台湾电子指数、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-2.35%、-0.32%、-5.80%、-2.94%、-3.33%。
重点要闻回顾以及核心观点
半导体：Chiplet（芯粒）协同先进封装，破局摩尔定律后时代，未来有望带动国内半导体产业实现性能升级。2月20日，北极雄芯发布了首个基于Chiplet架构的“启明930”芯片。该芯片中央控制芯粒采用RISC-VCPU核心，同时可通过高速接口搭载多个功能型芯粒，基于全国产基板材料以及2.5D封装，做到算力可拓展，可用于AI推理、隐私计算、工业智能等不同场景，目前已与多家AI下游场景合作伙伴进行测试。
汽车电子：下游电动汽车直流充电桩市场快速增长将有效带动IGBT、SiC等功率器件需求提升。根据YoleIntelligence的数据，电动汽车直流充电系统市场规模2028年有望达到179亿美元，2021-2028CAGR=19.1%，2028年电动汽车直流充电桩的硅和碳化硅功率器件市场规模将达到6.1亿美元。
安防：伴随后疫情时代需求复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展，具有优秀产品定义能力的安防企业或有望迎来新一轮成长。2月24日，敏华与海康威视签署战略合作协议，将在智慧园区、智慧工厂、智慧物流等领域展开合作，用智能物联技术产品提升企业经营效率，助力数字化转型升级。
AI、数据中心：1）受益于下游AI、数据中心平台等市场高景气度，台积电5nm需求大增，2023Q2产能利用率或将满载。据供应链透露，台积电急单来自英伟达、AMD与苹果的AI、数据中心平台，ChatGPT的爆火让客户拉货动能上升；2）英伟达数据中心（含AI）业务营收创历史新高。英伟达2022Q4营收为60.51亿美元，同比下降21%，但是环比增长2%，净利润为14.14亿美元，同比下滑53%，环比增长达108%，其中数据中心（含AI）收入创纪录：2022Q4收入36.2亿美元，同比增长11%，全年收入增长41%，达150.1亿美元。
投资建议
本周我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计、消费电子产业链。
半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等；
安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等；
半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等；
半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等；
消费电子：苹果首款头显产品发布在即，建议关注产业链相关公司立讯精密、歌尔股份、领益智造、三利谱等。
风险提示
中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。