投资要点
国家统计局：节能降耗减排稳步推进：2月28日，国家统计局发布的《中华人民共和国2022年国民经济和社会发展统计公报》中指出，节能降耗减排稳步推进。2022年，全国万元国内生产总值能耗比上年下降0.1%，万元国内生产总值二氧化碳排放下降0.8%。能源低碳转型持续深入，清洁能源生产较快增长，非化石能源消费占比不断提升。2022年，水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源发电量比上年增长8.5%；非化石能源消费量占能源消费总量的比重为17.5%，提高0.8个百分点。
工信部：2023年我国新能源汽车产业将保持良好的发展态势：3月1日，国新办举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会。工信部副部长辛国斌介绍：工信部综合研判认为今年新能源汽车产业将保持良好的发展态势，生产和销售将实现稳定增长。工信部将着重从加强统筹、支持创新突破、进一步加大推广应用的力度、提升服务保障能力、促进开放发展这五个方面推进工作。此外，财政部副部长许宏才表示，对于购置期在2023年的新能源汽车继续免征车辆购置税。
工信部：全面提升光伏、锂电供给能力：3月1日，工信部副部长辛国斌在国新办举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上介绍，将进一步壮大新能源汽车产业，创新发展绿色航空器，推进内河船舶电动化绿色化智能升级，全面提升光伏、锂电供给能力，加快行业标准体系建设，推动智能光伏在工业、建筑、交通、通信等领域的创新应用。
商务部：支持新能源汽车的消费：3月2日，国新办就“坚定信心，奋发有为，推动商务高质量发展迈出新步伐”举行发布会。商务部部长王文涛表示，今年将在落实好政策的同时，积极出台新政策措施，比如指导地方开展新能源汽车下乡活动，优化充电等使用环境，支持新能源汽车的消费。我们还将扩大二手车的流通，推进绿色智能家电下乡和以旧换新，促进家电家居消费。同时，我们将支持消费新业态新模式健康发展，激发消费活力。价格追踪
多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价230元/kg，环比上周持平。本周有新订单成交的企业数量为6家，成交活跃度比上周略好，且大多数为新签3月份订单。本周价格基本维持稳定但成交表现相对活跃，一方面是因为硅料企业惜售情绪减轻，签单量增加，硅料环节整体库存水平逐步下行；另一方面，硅片企业受坩埚品质问题影响导致近期硅片合格品产出不足，对应硅料需求实际有所增加，原本预计在下周签订的3月份订单提早至本周。我们预计，3月硅料需求量环比继续回；但从供需关系来看，现有库存叠加现货供应量，硅料环节不会形成供给瓶颈。
硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价6.22元/片，环比上周持平。硅片企业2月开工率整体提至约80%左右，本周硅片价格坚挺主要是因为合格品产出下降。影响坩埚品质的主要原因是高纯石英砂供应紧张，部分坩埚中层砂采用了国产砂进行替代补充，影响了单位时间内拉晶炉单台有效产量，使生产企业整体产量爬坡速度降低。展望全年，在石英砂供应量的软约束下，硅片端的价格和盈利能力或高于年初预期。
电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10、G12电池片（转换效率23.0%+）均价皆在1.09元/W，较上周下跌0.9%。本周PERC电池片价格仍延续上周跌势，但跌幅收窄；TOPCon电池价格与上周持平。由于电池片是产业链相对供应最为紧张的环节，我们认为下游电池片、组件价格的下跌，必然会向上游硅料、硅片环节传导，上游降价在即。
组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价1.75/W，较上周下降1.1%。182mm双面PERC组件均价1.775元/W，较上周下降0.8%。本周执行组件价格区间仍在拉大，一线品牌价格有小幅向上的趋势，二三线厂家价格则以略低的价格抢占市场。在上游产业链价格反弹维持相对高位的背景下，组件端2月排产环比有明显提升，反映了终端较为旺盛的装机需求。国内来看，预计3月下旬部分大基地项目招标启动；国外来看，美国组件通关加速且欧洲装机意愿较高，我们认为产业链放量在即。
投资建议
本周仅电池片、组件环节略有降价，硅料、硅片价格维持不变。我们认为，产业链整体跌价趋势明确且价格拐点在即，未来需求会加速释放。重点推荐：爱旭股份、海优新材、福斯特、通威股份、隆基绿能，积极关注：石英股份、博菲电气、鼎际得、林洋能源、大全能源、美畅股份、东方日升、晶盛机电、天洋新材。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险