核心观点
市场行情回顾
上周（02.27-03.03），A股申万电子指数上涨0.78%，板块整体跑输沪深300指数0.93pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.01%、2.87%、0.36%、0.07%、0.64%、0.93%。从其他市场指数表现来看，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为3.18%、1.39%、5.00%、3.44%、2.58%。
重点要闻回顾以及核心观点
半导体：
1）新型举国体制下，新安全新制造两大主线有望加速国产替代进程。刘鹤召开座谈会强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。
2）通过“外延并购+产业整合双轮”驱动，万业企业着力打造“1+N”产品平台模式，竞争优势有望逐步凸显。2023年2月28日，万业企业旗下嘉兴半导体子公司嘉芯迦能的掺杂硼磷二氧化硅薄膜化学沉积设备以及钛/氮化钛沉积设备成功中标某公司特色工艺生产线建设招标项目。公司产品获得下游客户认可，未来业绩有望稳步提升。信创：信创产业发展作为国家经济数字化转型、带动相关产业链发展的关键，未来有望迎来新一轮成长。《数字中国建设整体布局规划》指出，要全面赋能经济社会发展，做强做优做大数字经济，培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。据《2022年中国信创生态市场研究和选型评估报告》显示，2022年我国信创产业规模将达到9220.2亿元，近五年复合增长率35.7%，预计到2025年规模将突破2万亿元。
功率器件：伴随技术不断成熟，车载GaN市场规模有望快速提升。英飞凌将以8.3亿美元全现金收购氮化镓系统公司（GaNSystems），GaNSystems凭借先发优势，在新能源汽车、数据中心、工控、消费电子等应用领域都具有广泛应用。据Yole预测，车用GaN从2021年的530万美元增长到2027年的3.09亿美元，CAGR高达97%，其中车载DC-DC转换器和车载充电器(OBC)将迎来下一波增长。
投资建议
我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计、消费电子产业链，建议关注数字经济板块。数字经济：建议关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、纳思达、兆易创新；
半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等；
半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等；
半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等；
安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等；
消费电子：苹果首款头显产品发布在即，建议关注产业链相关公司立讯精密、歌尔股份、领益智造、三利谱等。
风险提示
中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。