周度观点: 上周(2.27-3.3)申万医药指数上涨 0.6%,跑输同期沪深 300(2.1%)和创业板指(0.5%) 。 近期国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动,引起市场对国有企业的投资热情,医药板块国企数量众多,我们梳理了医药各领域中央企和地方国企的相关标的,重点关注相关催化剂落地,如股权激励、股权变更等等。
医药板块国企数量众多,中药、化药与流通行业占比较高。 近期国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动,引起市场对国有企业的投资热情。在医药板块中,我们以申万医疗保健行业为样本,样本中共 400 家企业(剔除 B 股和 ST 股),其中 65 家国有企业,占比 16.3%,其中中央国有企业 16 家,地方国有企业 49 家,分别占国有企业比例为 24.6 和 75.4%。 按申万行业来划分, 按申万三级行业来划分, 医药国有企业中中药 18 家,化学药 13 家,医药流通 11家,原料药 3 家,疫苗、血制品等生物制品共 10 家,医疗设备与耗材 7 家,其他综合业务 3 家。
重点关注医药领域有催化剂的相关公司。 我们梳理医药各领域中央企、国企相关标的,建议关注央企、国企业绩改善情况和投资机遇。中药板块中有 5 家央企和 13 家地方企业,目前已发布股权激励且解禁尚未完成的企业有康恩贝、昆药集团、江中药业; 化学药板块中有 3 家央企和 10 家地方企业,目前已发布股权激励且解禁尚未完成的企业有华润双鹤; 生物制品中有 2 家央企和 8 家地方企业,目前已发布股权激励且解禁尚未完成的企业有长春高新; 医疗器械、装备及耗材板块有 1 家央企和 6 家地方企业,目前已发布股权激励且解禁尚未完成的企业有新华医疗。
本周股票建议关注组合: 1)成长组合:药石科技、金斯瑞生物科技、聚光科技; 2)稳健组合:山东药玻、科伦药业、 长春高新; 3)弹性组合: 康恩贝、昆药集团、 新华医疗。
投资建议: 医药领域国有企业数量众多,受益国资委发起的国有企业改革行动,因此建议关注医药领域中有催化剂的重点公司如股权激励、股权变更、年度发展规划等, 维持“推荐” 评级。
风险提示: 国企改革不及预期; 利润兑现不及预期; 其他系统性风险