本周观点更新
据乘联会初步统计，11月14-20日，乘用车市场零售36.7万辆，同比去年增长8%，较上月同期增长32%；全国乘用车厂商批发41.0万辆，同比去年下降5%，较上周增长41%。十一月车市相对沉寂。近期多地疫情爆发，全国本土单日确诊病例数快速突破3000，广州、北京、石家庄等汽车消费重点城市深受其扰，静默居家状态下经销商闭店现象普遍，消费者出行逛店热情衰减，为车市带来阶段性负面影响。整体来看，国内车企库存普遍偏高背景下，11月中旬国家卫健委出台的防疫“20条措施”加大对地方层层加码现象的整改，利好后期市场活力的恢复。车辆购置税减半、消费补贴等政策的加持也会对年末车市起到支撑作用。同时，特斯拉、小鹏、丰田等主力车企主动加大促销优惠力度，助力年末销量增长。
周度行情回顾
本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.14%、-2.47%、-0.68%。汽车板块的涨跌幅为-2.03%，涨跌幅排行位列30个行业中第22位，较上周有所上升。
从分子板块来看，商用车、销售及服务、摩托车及其他、乘用车、零部件周涨跌幅分别为-0.29%、-0.41%、-1.20%、-2.15%、-2.47%。
估值方面,销售及服务、摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车市盈率分别为32.88x/31.82x/27.85x/25.55x/22.72x。零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车、销售及服务市净率分别为2.58x/2.31x/2.89x/1.52x/0.83x。
投资建议
整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。
风险提示
1、汽车销量不达预期的风险。2、零部件短缺导致的产业链风险。3、芯片短缺导致的产业链风险。4、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。