[研报PDF] 有色金属行业周报:美国经济数据表现强劲,黄金价格承压回落

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  投资要点:

  行情回顾。截至2022年12月23日,申万有色金属行业本周下跌4.80%,跑输沪深300指数1.61个百分点,在申万31个行业中排名第19名;申万有色金属行业本月下跌6.47%,跑输沪深300指数5.83个百分点,在申万31个行业中排名第21名;申万有色金属板块年初至今下跌20.78%,跑赢沪深300指数1.73个百分点,在申万31个行业中排名第20名。

  截至2022年12月23日,本周有色金属行业子板块中,贵金属板块下降4.26%,小金属板块下降4.70%,工业金属板块下降4.77%,能源金属板块下降4.86%,金属新材料板块下降5.66%。

  有色金属行业周观点。工业金属。宏观经济预期转好叠加低库存为工业金属价格提供支撑,然而海外经济体衰退担忧持续,本周工业金属价格维持震荡。截至12月23日,LME铜价收于8378.50美元/吨,LME铝价收于2395.50美元/吨,LME铅价收于2258.50美元/吨,LME锌价收于2979.50美元/吨,LME镍价收于29800美元/吨。建议关注神火股份(000933)、云铝股份(000807)。贵金属。美国商务部22日公布的最终修正数据显示,今年第三季度美国实际国内生产总值按年率计算增长3.2%,较此前公布的修正数据上调0.3个百分点。由于经济数据表现强劲,美元指数出现反弹,致使本周黄金价格回落。美联储未来加息的风险依然存在,伴随着高通胀的持续、经济衰退预期等因素,贵金属价格在中长期有望再度走高。截至12月23日,COMEX黄金价格收于1804.20美元/盎司,较上周末上涨4美元。建议关注赤峰黄金(600988)、山东黄金(600547)。能源金属。锂行业下游需求维持疲软,本周主要锂盐产品价格持续回调。截至12月23日,碳酸锂现货价格收于54.6万元/吨,较前一周末下降9000元;氢氧化锂现货价格收于55.2万元/吨,较前一周持平。需持续关注未来锂产业链下游动力电池、储能等需求情况。稀土及磁材。本周截至12月23日,稀土价格指数收于295.16点,较上周末上涨2.71点。稀土产品价格企稳,未来上涨通道有望开启。建议关注广晟有色(600259)、横店东磁(002056)、正海磁材(300224)。

  风险提示:宏观经济增长不及预期;美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期;能源金属及小金属价格下跌;有色金属下游需求不及预期;企业在建项目建设进程不及预期;行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。

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