投资要点：
行情回顾。截至2022年12月30日，申万有色金属行业本周上涨0.59%，跑输沪深300指数0.54个百分点，在申万31个行业中排名第23名；申万有色金属行业12月下跌5.92%，跑输沪深300指数6.40个百分点，在申万31个行业中排名第27名；申万有色金属板块2022年初至今下跌20.31%，跑赢沪深300指数1.32个百分点，在申万31个行业中排名第19名。
截至2022年12月30日，本周有色金属行业子板块中，金属新材料板块上涨5.59%，贵金属板块上涨3.28%，小金属板块上涨1.76%，工业金属板块上涨0.74%，能源金属板块下跌2.26%。
有色金属行业周观点。工业金属。随着下游消费预期转好，工业金属市场信心得到提振，然而目前需求淡季到来，整体市场交易较为平淡，本周工业金属价格维持震荡。截至12月30日，LME铜价收于8374美元/吨，LME铝价收于2388.50美元/吨，LME铅价收于2292美元/吨，LME锌价收于2967.50美元/吨，LME镍价收于29920美元/吨。建议关注神火股份（000933）、云铝股份（000807）。贵金属。本周美债收益率及美元偏弱震荡，黄金价格小幅走强。目前美国经济衰退预期成为未来主导贵金属价格的因素，2023年贵金属价格上涨逻辑不改。截至12月30日，COMEX黄金价格收于1826.20美元/盎司，较上周末上涨22美元。建议关注赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）。能源金属。锂行业下游需求预期减弱，本周主要锂盐产品价格继续回调。截至12月30日，碳酸锂现货价格收于51.2万元/吨，较前一周末下降3.4万元；氢氧化锂现货价格收于53.35万元/吨，较前一周末下降1.85万元。稀土及磁材。本周截至12月30日，稀土价格指数收于296.64点，较上周末上涨1.48点。稀土产品价格目前正逐步回升，原料端厂商报价居高，后市消费预期转好，预计稀土及磁材板块未来上涨通道有望开启。建议关注广晟有色（600259）、横店东磁（002056）、正海磁材（300224）。
风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；金属价格下跌；有色金属下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。