核心观点
宏观：长期向好基本面不变，笃定信心稳中求进。1月1日，习主席向全体人民发表了二〇二三年新年贺词，“2022年我国继续保持世界第二大经济体的地位，经济稳健发展，全年国内生产总值预计超过120万亿元。”“中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面依然不变。只要笃定信心、稳中求进，就一定能实现我们的既定目标。”；2023年关税调整方案可概括为“惠民生、谋创新、促开放”；国家统计局发布数据，1—11月份工业企业利润结构持续改善。
钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显下跌1.92%，消耗量环比明显下跌7.34%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上涨3.34%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动小幅下跌，短流程成本月变动明显下跌，普钢综合价格指数月变动明显上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显下跌、短流程螺纹钢毛利环比明显下跌。
新能源金属：氢氧化锂、碳酸锂价格环比明显下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为51.2万元/吨，环比明显下跌6.23%；国产56.5%氢氧化锂价格为53.35万元/吨，环比明显下跌3.35%；本周MB标准级钴环比持平，四氧化三钴环比明显下跌3.16%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为30000美元/吨，环比明显上涨4.71%。
工业金属：铜价环比小幅上涨，铝价环比小幅上涨。本周LME铜现价环比小幅上涨1.04%，LME铝现价环比小幅上涨1.26%；盈利方面，本周新疆、云南、山东电解铝盈利环比下跌，内蒙电解铝盈利环比上涨。
金：2022年全球央行抢购黄金热情创下近50年新高。本周COMEX金价环比小幅上涨1.33%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上涨6.23%；本周美国10年期国债收益率为3.88%，环比微幅上涨0.2PCT。2022年11月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅下跌。
投资建议与投资标的
钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、盐湖股份(000792，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
风险提示
宏观经济增速放缓；原材料价格波动