本周核心观点
1)建议关注扫地机及洗地机保持行业领先地位、通过多品牌拓展产品价格带、多品类完善产品矩阵的科沃斯;今年以来国内扫地机市场份额大幅提升、受益于海运费用下降海外盈利能力逐渐回升的石头科技。2)建议关注C端家电市占率保持领先、制造力外拓B端业务的美的集团;全球化品牌矩阵布局完善,高端家电品牌卡萨帝业务增速领先于行业的海尔智家。3)建议关注品类战略升级、渠道变革直营占比提升、盈利能力持续提升的小熊电器。
市场表现
本周家电指数下跌0.68%,同期沪深300指数上涨1.13%。受光伏上游材料降价,成本下滑有望刺激下游装机需求以及疫情逐步修复,制造业开工率有望回升影响,本周家电零部件外拓光伏新能源零部件企业表现亮眼,激智科技(光伏背板及光伏组件辅材)、科陆电子(储能)、德业股份(光伏逆变器)分别上涨13%/11%/10%。
重点数据
原材料方面:商品价格环比多数下滑;地产数据方面:30大中城市商品房销售面积环比小幅下滑;出口链数据方面:美元兑人民币汇率达6.96,美西航线指数止跌企稳。
风险提示:
原材料价格波动风险、中美贸易政策变动风险、汇率变动风险、房地产行业恢复不及预期风险。