重点23城12月土地供应环比下降，成交面积环比上升，成交土地出让金环比上升98.8%。截至2022年12月31日，全国土地供应总数为102宗，规划建面为1103.14万平方米，环比下降72.2%；成交地块431宗，规划建面由11月的1854.79万平升至3966.31万平，环比增幅达113.8%；成交金额方面，金额较11月上升98.8%。
国央企拿地积极性不高，多地放宽集中供地次数限制。12月共有7家重点房企拿地，累计获地16块，总权益拿地金额为283.46亿元，总权益规划建面为152.51万平，拿地楼面均价降至18586元/平。国央企拿地积极性不高，拿地宗数与总权益拿地金额相较11月有小幅上涨。同时，多地增加供地次数，减少每次的出让块数，如武汉、苏州、长沙等城市，“少量多次”或将成为常态。
投资建议：建议关注前期被低估、又能在融资端政策中受益的企业如中国金茂、城建发展、金地集团、万科A、中国海外发展；以及保利发展、招商蛇口等优质行业龙头。对地产行业维持“推荐”评级。
风险提示：信心修复不及预期，销售回暖不及预期。