行情回顾:
本报告期内电子板块涨幅为3.50%,沪深300指数涨幅为3.99%,电子板块跑输沪深300指数0.49个百分点,在所有申万一级行业中排序19/31。
申万电子三级行业表现:涨幅最大的是光学元件(7.60%),涨幅最小的是消费电子零部件及组装(0.97%)。
个股表现:涨幅前五的个股为:激智科技(26.06%)、唯特偶(26.04%)、艾比森(25.17%)、格林达(23.64%)、金溢科技(22.44%);跌幅前五的个股为:中京电子(-15.04%)、好利科技(-9.51%)、立讯精密(-8.30%)、新亚制程(-7.81%)、中晶科技(-7.54%)。
行业观察:
TrendForce:2022年Q4全球智能手机出货量预计为3.16亿部
预计2026年中国物联网支出规模近3000亿美元
本周观点:
2022年电子行业景气度承压,在新冠疫情、海外冲突、全球通胀、以智能手机为代表的消费电子需求萎缩等多重因素的影响下,叠加此前缺货涨价行情衍生出供应产能的持续扩张,电子板块内部呈现结构性景气度分化。建议关注:(1)创新驱动的高景气度赛道,如汽车电子、功率半导体、第三代半导体等;(2)国产替代主题,如半导体设备和材料等。(3)去库存进展较好,基本面触底反弹的环节,如消费电子、面板、被动元件等。
风险提示:
市场超预期下跌造成的系统性风险;通胀上行影响超过预期;市场竞争加剧。