投资要点
本周观点更新
业绩端看， 2022 年业绩预告陆续落地，截至 1 月 27 日，已有 22 家标的发布业绩预告，周度将带来短期板块情绪，业绩高增的主要原因之一为低基数效应（如华凯易佰、完美世界、冰川网络、国新文化、国脉文化、 天舟文化、星辉娱乐、豆神教育等业绩在 2022 年预告扣非利润上限与下限均高增主要由于 2022 年归母利润为负数或低基数效应）；同时，2022 年业绩预告中扣非利润上限与下限均负增长，主要由于受外部因子影响（如芒果超媒、分众传媒、蓝色光标等为代表，外部因子致主营收入中广告营销业务受影响，广告业务是宏观经济晴雨表，广告主预算支出凸显对未来收入的预期）。 2022 年业绩预告陆续落地，情绪面释放后可积极关注2023 年的修复与新增的主路线。 修复端， 2023 年开年境内旅游数据与全国观影数据实现同比增长，符合我们年度策略提出的修复主线；新增端，新技术如 VR/AR、 ChatGPT、 AIGC 等赋能体验经济及效率的提升。
本周重点推荐个股及逻辑
给予传媒新消费行业推荐评级。 芒果超媒 300413（2022 年业绩预告落地， 2023 年有望迎修复， 持续看好公司在 2023 年业绩修复及主流媒体的新价值）； 蓝色光标 300058（2022 年年底蓝色光标销博特发布 AIGC“创策图文” 营销套件加码新技术； 2022 年亏损业绩预告落地， 2023 年公司净利润有望提升）； 视觉中国 000681（2023 年主业有望修复，同时与百度达成战略合作，共探 AIGC 落地新场景）； 风语筑 603466（打造城市 AR 秀，开拓文旅地标元宇宙新场景）； 哔哩哔哩9626（继出品《中国奇谭》 获好评后，持续加码 IP， 与晋江原创订立综合合作框架协议，购买其作品版权等） ； 浙数文化 600633（1 月 18 日传播大脑正式挂牌， 推进“天目云”和“新蓝云”两云合并，构建省市县媒体融合“一朵云一张网” ） ； 姚记科技 002605（静待 2022 年业绩落地，关注2023 年的主业修复与新增） ； 浙文互联 600986（静待 2022年业绩预期落地及定增进展， 2023 年主业有望修复）； 华策影视 300133（联合出品 2023 年春节档影片《流浪地球 2》《熊出没》，制作剧集《去有风的地方》在芒果 TV 获较高播放量，优质内容持续供给，关注新技术如 AIGC 对其效率的提升） ； 横店影视 603103（2023 年春节档出品《熊出没》系列电影及联合出品《流浪地球 2》 ， 有望助力 2023 年一季报业绩） ；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注中信出版 300788、 新经典 603096、荣信文化 301201 借力新渠道如直播带货及新技术 AIGC 等对内容生产的效率提升； 心动公司 2400（2022 年 TapTap 平台年度游戏下载总量达到 8.01 亿次，同比增长 32.33%，年度下载逆势增长）； 吉比特 603444（《一念逍遥》 元宵活动“缘定今宵” 将于 2 月 3 日开启；代理产品《奥比岛：梦想国度》 「风华秀」活动于 1 月 19 日开启）； 百奥家庭互动 2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》 「风华秀」活动于 1 月 19 日开启；关注在研产品《时序残响》进展）； 电魂网络 603258（《梦三国 2》 战至终夜·新春盛典活动进行中）； 青瓷游戏 6633（关注储备产品后续上线进展）。
风险提示
产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。