上周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为+0.98%,在申万一级行业涨跌幅中排名22/31。各基准指数周涨跌幅情况为:创业板指(+3.72%)、深证成指(+3.26%)、沪深300(+2.63%)、上证指数(+2.18%)和社会服务(+0.98%)。
子行业涨跌幅排名:旅游及景区(+4.15%)、专业服务(+1.84%)、体育(+1.38%)、教育(+1.37%)、酒店餐饮(一3.02%)。
个股涨跌幅排名前五:中公教育(+25.83%)、勤上股份(+15.77%)、钢研纳克(+12.01%)、黄山旅游(+7.95%)、ST凯撒(+5.74%):个股涨跌幅排名后五:豆神教育(-25.60%)、西安饮食(-11.72%)、全通教育(-10.47%)、全聚德(-10.27%)、-ST易尚(-9.22%)。
核心观点:
春节期间旅游产品供给丰富,国内旅游市场迎来“开门红”。旅游数据方面,经文旅部数据中心测算,今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次/同比+23.1%,恢复至2019年同期的88.6%;实现国内旅游收入3758.43亿元/同比+30%,恢复至2019年同期的73.1%。国家税务局最新发布的增值税发票数据显示,旅行社及相关服务业销售收入同比增长1.3倍,已恢复至2019年春节假期的80.7%,旅游饭店、经济型连锁酒店销售收入同比分别增长16.4%/30.6%,分别恢复至2019年春节假期的73.4%/79.9%。
投资建议:新年伊始,春节假期期间景区、餐饮、住宿等线下出行消费迅速回暖,旅游半径持续扩大,跨省游、出境游热度不断攀升,旅游板块有望进入新一轮修复期。看好后疫情时代【困境反转+行业去杠杆+供给出清】底层逻辑的消费新业态,叠加新技术的赋能,加快推动数字产业化和产业数字化的进程,建议关注细分赛道具备较长期成长逻辑的低估值优质龙头。
风险提示:全球疫情的控制;国家政策的调控;行业监管风险;经济下行压力加大。