[研报PDF] 有色金属行业周报:下游消费预期转好,有色金属集体大涨

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  行情回顾。截至2023年1月20日,申万有色金属行业在春节前一周上涨5.43%,跑赢沪深300指数2.80个百分点,在申万31个行业中排名第3名;申万有色金属行业本月上涨12.81%,跑赢沪深300指数4.80个百分点,在申万31个行业中排名第1名;本月为2023年第一个月,故行业年涨幅与月涨幅一致。

  截至2023年1月20日,本月有色金属行业子板块中,能源金属板块上涨14.44%,工业金属板块上涨13.43%,金属新材料板块上涨10.06%,贵金属板块上涨8.34%,小金属板块上涨6.76%。

  有色金属行业周观点。工业金属。美元指数震荡走低,叠加国内工业金属下游消费预期转好,铜铝等工业金属价格持续走高,近期整体板块涨势喜人。截至1月27日,LME铜价收于9270美元/吨,LME铝价收于2627.50美元/吨,LME铅价收于2179.50美元/吨,LME锌价收于3448美元/吨,LME镍价收于29010美元/吨。建议关注神火股份(000933)、云铝股份(000807)、鼎胜新材(603876)。贵金属。美元走弱,叠加美国经济衰退的担忧持续升温,使得黄金价格大幅提升。美联储虽然持续鹰派表态,然而2月放缓加息力度至25bps基本确定,预计整体贵金属板块将偏强运行。截至1月27日,COMEX黄金价格收于1929.40美元/盎司,COMEX白银价格收于23.62美元/盎司。建议关注赤峰黄金(600988)、山东黄金(600547)。能源金属。整体锂盐产品价格继续走低,然而得益于新能源产业的情绪性转好,使得能源金属板块大幅上涨,未来上涨的持续性需要依赖下游消费实质性转好。截至1月20日,碳酸锂现货价格收于47.5万元/吨,较前一周末下降0.85万元;氢氧化锂现货价格收于48.9万元/吨,较前一周末下降500元。稀土及磁材。截至1月20日,稀土价格指数收于299.89点,较上周持平。春节前一周,稀土板块表现亮眼。稀土产品价格目前正企稳回升,后市消费预期转好,板块上涨通道有望开启。建议关注广晟有色(600259)、横店东磁(002056)、正海磁材(300224)。

  风险提示:宏观经济增长不及预期;美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期;金属价格下跌;有色金属下游需求不及预期;企业在建项目建设进程不及预期;行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。

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