从23年春节看家电复苏展望：线下，已有较好复苏态势，苏宁门店春节期间销额已超19年同期；线上，预计进入Q2旺季后电商平台将呈现更优复苏景象。
22整体回顾：从量价看各品类均价虽普遍有弱修复，但子行业销量增速表现大多回落。
23展望点：均价上可展望升级继续带动品类提价，销量上可展望疫后复苏、地产修复对可选/线下/地产链消费的拉动。
品类1、扫地机：以价换量初步见效
22复盘：全年线上销额持平，量价拆分看自清洁占比提升推动均价+30%，销量全年-24%。
行业变化：Q4以价换量初步见效，销量降幅收窄，份额上云鲸被蚕食，科沃斯找回份额，石头追觅向上。
23展望点：①关注以价换量后续表现；②关注云鲸掉份额是否带给龙头机会；③关注龙头净利率拐点。
品类2、洗地机：高景气持续快速放量
22复盘：全年线上销额+45%（全渠道+73%，线下预计高增），线上量价拆分价-6%，量+55%高渗透。
行业变化：产品维持微创新，格局上添可追觅双龙头，必胜丢失份额，关注龙头品牌线下布局。
23展望点：①关注线下渠道放量；②两强高集中格局能否维持；③均价能否相对维稳。
品类3、投影仪：LCD技术进步带来量价齐升
22复盘：全年线上销额+8%，LCD+54%贡献较大，DLP全年-10%。
行业变化：LCD崛起带给小明等新锐品牌机会，DLP承压背景下极米仍保持份额基本稳定，但坚果份额下行。
23展望点：①LCD量价是否23年继续提升，格局是否改善；②DLP能否消费复苏；③极米等对LCD布局。
品类4、厨小：均价显著回升拉动销额
22复盘：全年淘系销额-3%，其中均价+18%为核心拉动，销量-6%。
行业变化：竞争缓和后行业均价恢复上涨，销量看新兴品类空气炸锅、电蒸锅领跑大盘，份额上小熊品牌升级份额提升、苏泊尔份额稳定、美的份额略下滑。
23展望：①关注消费回暖对厨小带动；②行业均价能否持续回升；③九阳、摩飞能否追赶。
中泰家电观点重申：
我们认为，家电板块估值修复行情已逐渐从白电、厨电蔓延至前期跌幅较深的成长家电，后续随基本面好转得以持续验证，业绩估值双升行情有望持续。近期逐步进入业绩预告高发期，爱玛、大元等公司陆续发布年度业绩预告，关注绩优公司。持续推荐三条主线：
宏观预期反转和业绩空窗期下，传统家电看低估龙头修复β：海信、老板、美的、格力、海尔。
关注成长家电的消费复苏及创新机会：科沃斯、光峰、极米、爱玛、雅迪。
关注成长家电的持续国产替代机会：海信、盾安、三花、电热、大元。
风险提示：疫后修复不及预期、消费景气低于预期、地产回暖不及预期、第三方数据失真、数据渠道统计不完全