本期内容提要:
本周汽车板块上涨。本周（1.30-2.3）汽车板块+5.79%，居中信一级行业第1位，跑赢沪深300指数（-0.95%）6.74pct，跑赢上证指数（-0.04%）5.83pct。
汽车子板块整体上涨。本周乘用车板块+6.51%，商用车板块+4.44%，汽车零部件板块+5.81%，汽车销售及服务板块+2.82%，摩托车及其他板块+4.18%。
个股方面，乘用车板块江淮汽车（+12.83%）、比亚迪（+9.23%）、海马汽车（+6.09%）、长城汽车（+5.59%）涨幅超5%；商用车板块福田汽车（+9.43%）、浩淼科技（+8.79%）、中国汽研（+6.69%）、汉马科技（+5.86%）涨幅超5%；零部件板块嵘泰股份（+28.60%）、光洋股份（+24.69%）、飞龙股份（+23.15%）、博俊科技（+21.71%）、奥联电子（+21.18%）、贝斯特（+20.27%）涨幅超20%。
国际快讯：（1）本田发布氢能源事业战略，即将开始对外销售燃料电池系统；（2）法拉利将在2025年推出首款纯电动汽车，中国市场销量增长强劲；（3）宝马今年开始测试固态电池，计划2025年前装车测试/2030年推出；（4）特斯拉再投10亿美元，重点生产4680电池和Semi电动重卡；（5）比亚迪ATTO3正式在日本上市，约合22.79万元/20家门店开业。
国内速递：（1）特斯拉2022年在中国市场营收181.45亿美元，占比降至约22%；（2）乘联会：1月新能源乘用车厂商批发销量41万辆，特斯拉预估6.6万辆同比增长10.3%；（3）极氪第三款新车命名为ZEEKRX；（4）东风将在襄阳启动新能源乘用车项目，投资53.1亿元；（5）奇瑞集团宣布四大品牌提供整车终身质保，2023年起购车可享。
本周（1.30-2.5）汽车板块共有72家上市公司披露业绩预告，其中26家预告全年净利润同比增长，46家预告全年净利润同比减少。整车企业中比亚迪预告净利润涨幅458.26%、长安汽车预告净利润涨幅144.90%；零部件板块中沪光股份预告净利润涨幅高达4171.20%。
比亚迪与造车新势力1月交付量公布。比亚迪：1月销售汽车15.13万辆，同比+58.60%。零跑汽车：1月交付1139台，累计交付165142台。小鹏汽车：1月交付5218台，G9交付2249台。理想汽车：1月交付15141台，同比+23.4%。累计交付272475台。蔚来汽车：1月交付8506台，累计交付298062台。哪吒汽车：1月交付6016台，全系累计交付突破25万台。广汽埃安：1月交付10206台。极氪汽车：1月交付3116台，累计交付81064台。岚图汽车：1月交付1548台，环比-10.5%。AITO：1月问界系列交付4475台。
因春节假期，1月第三、四周（1.16-1.27）乘用车市场零售/批发销量同比下降。1月16-27日，乘用车市场零售26.5万辆，同比下降70%，环比上周下降55%，较上月同期下降71%；乘用车市场批发22.7万辆，同比下降77%，环比上周下降58%，较上月同期下降75%。1月1-27日，乘用车市场零售98.5万辆，同比去年下降45%，较上月同期下降43%；全国乘用车厂商批发89.1万辆，同比去年下降50%，较上月同期下降46%。
开年1月车市较为低迷，2月有望明显回暖，看好汽车板块春季行情。疫情管控优化、刺激政策到期、春节假期前消费需求集中释放、行业终端价格持续下滑等多因素刺激汽车消费，促使22年12月中下旬以来乘用车零售端大幅改善。考虑到22年底购置税补贴等政策到期，叠加春节假期消费需求的提前，我们预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底，后续政策刺激、消费回暖等共同作用下，我们看好车市回暖，预计销量增速将于2-4月逐月回升。当前投资者对汽车板块预期悲观，行业边际改善及刺激政策酝酿有望带动基本面及估值共振向上，看好汽车板块春季行情。
本周铝、聚丙烯、冷轧板、碳酸锂、铜、天然橡胶均价周环比下跌。铝均价周环比-0.53%，聚丙烯均价周环比-0.62%，冷轧板均价周环比-1.72%，碳酸锂均价周环比-2.32%，铜均价周环比-2.37%，天然橡胶均价周环比-4.73%。
投资建议：建议关注汽车板块春季行情，我们预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底，在后续政策刺激、消费回暖等共同作用下，我们看好2-4月份汽车月度销量增速的逐月改善；2023年，汽车行业投资核心是在行业β或放缓的背景下，寻找智能电动变革下，α向上且确定性较高的赛道及标的：
1）整车从新车周期+技术储备角度出发关注自主品牌龙头企业【比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等，新势力【蔚来、理想、零跑、小鹏】。
2）零部件把握智能电动核心增量零部件赛道：把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段重点关注【线控底盘、线束线缆、智能座舱、一体压铸、电驱动】等高成长高弹性赛道。①线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团、耐世特】等；②线束线缆【卡倍亿、沪光股份】等；③智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；④一体化压铸【文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升集团】；⑤电驱动【英博尔、欣锐科技】等。
风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。