投资要点：
行情回顾。截至2023年2月3日，申万有色金属行业本周上涨2.56%，跑赢沪深300指数3.52个百分点，在申万31个行业中排名第9名；申万有色金属行业本月上涨0.90%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万有色金属行业年初至今上涨15.70%，跑赢沪深300指数8.73个百分点，在申万31个行业中排名第2名。
截至2023年2月3日，本周有色金属行业子板块中，小金属板块上涨8.20%，贵金属板块上涨2.80%，金属新材料板块上涨2.51%，工业金属板块上涨1.69%，能源金属板块上涨0.29%。
有色金属行业周观点。当地时间2月1日，美联储联邦公开市场委员会宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.50%至4.75%之间。稀土及磁材。本周截至2月3日，稀土价格指数收于305.68点，较上周末上涨5.79点。稀土价格企稳回升，后市消费预期转好，价格中枢在下游需求推动下正在上移，稀土及磁材板块上涨通道已然开启，本周稀土、钨钼、及磁材板块涨势尤其亮眼。建议关注广晟有色（600259）、横店东磁（002056）、正海磁材（300224）。贵金属。美联储2月加息25基点符合市场预期，鲍威尔随后表示，虽然通胀有所缓和，但美联储仍将致力于降低通胀至2%的水平，且2023年不会考虑降息。本周在美联储释放鹰派信号后，黄金价格出现回落。截至2月3日，COMEX黄金价格收于1876.60美元/盎司，COMEX白银价格收于22.41美元/盎司。建议关注赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）。工业金属。宏观方面，美联储如期放缓加息步伐，美元指数的情绪得到释放，本周美元指数探底回升，对金属价格形成一定利空。此外，年初在下游消费预期转好下，工业金属价格一路走高，然后春节期间铜铝等金属不断累库，以及下游消费兑现缓慢，使得本周工业金属价格表现疲软。截至2月3日，LME铜价收于8925.5美元/吨，LME铝价收于2566美元/吨，LME铅价收于2103.50美元/吨，LME锌价收于3215美元/吨，LME镍价收于28460美元/吨，LME锡价收于28000美元/吨。建议关注神火股份（000933）、云铝股份（000807）。能源金属。节后锂行业下游需求依旧疲软，整体交易量有限，本周主要锂盐产品价格继续回调。截至2月3日，碳酸锂现货价格收于46.40万元/吨，较前一周末下降1.1万元；氢氧化锂现货价格收于47.75万元/吨，较前一周末下降1.15万元。
风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；金属价格下跌；有色金属下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。