核心观点
本周观点更新
汽车行业上市公司相继发布 2022 年度业绩预告，截止 2 月 3日，已发布业绩预告的重点公司中，比亚迪、长安汽车、福耀玻璃、拓普集团、广东鸿图等公司交出了靓丽的成绩，新能源车产业链受益于市场扩容实现量利齐升。 销量方面， 尽管面临补贴退出带来的销量透支影响，新能源头部车企仍在 1 月展现出韧性：比亚迪、理想、蔚来等销量环比虽有所下滑，但在假期前置前提下仍实现同比增长或持平，特斯拉则依靠降价促销实现销量环比提升，考虑到春节所带来的一周需求真空期，头部企业跨年销量过渡更为平稳。近日，上海、海南等地方政府相继推出新能源车购置优惠温和延续政策，广西、浙江等地规划布局新能源车产业远期前景，新能源车仍获政策高度支持。在政策鼓励与自身品牌力提升的双重助力下，头部新能源车企业经营情况有望继续处于景气上升区间，其配套产业链上的优质零部件公司也有望获得结构性发展机会。
周度行情回顾
本周上证综指、深证成指和沪深 300 指数涨跌幅分别为-0.04%、 0.61%、 -0.95%。汽车板块的涨跌幅为 5.78%，涨跌幅排行位列 30 个行业中第 1 位，较上周大幅回升。
从分子板块来看，乘用车、零部件、商用车、摩托车及其他、销售及服务周涨跌幅分别为 6.48%、 5.81%、 4.44%、 4.18%、2.82%。
估值方面, 销售及服务、摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车市盈率分别为 34.96x/33.05x/31.17x/25.86x/25.14x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为 3.02x/2.78x/2.35x/1.63x/0.91x。
投资建议
整 车 端 推 荐 广 汽 集 团 （ 601238.SH ） 、 比 亚 迪（ 002594.SZ ） 、 长 安 汽 车 （ 000625.SZ ） 、 长 城 汽 车 等（ 601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（ 600741.SH）、伯特 利 （ 603596.SH ） 、 德 赛 西 威 （ 002920.SZ ） 、 经 纬 恒 润（ 688326.SH ） 、 中 科 创 达 （ 300496.SZ ） 、 科 博 达（ 603786.SH ） 、 均 胜 电 子 （ 600699.SH ） 、 星 宇 股 份（ 601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（ 600563.SH）、菱电电控（ 688667.SH）、中熔电气（ 301031.SZ）、拓普集团（ 601689.SH）、旭升股份（ 603305.SH）等。
风险提示
1、汽车销量不达预期的风险。 2、芯片短缺导致的产业链风险。 3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险