本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】多重因素刺激行业增长，当前板块已进入左侧配置时区，2023Q2有望迎来趋势性好转的贝塔配置阶段。当前乘用车市场受特斯拉降价&补贴退坡影响，终端需求短期承压，据乘联会预测，2023年1月狭义乘用车零售预计136万辆，同比-34.6%/环比-37.3%。23M2开始多重因素叠加有望刺激汽车市场增长：1）疫情管控逐步放开，经济复苏背景下节后需求有望逐步回暖；2）自主供给端强势发力，多款新车蓄势待发，3）出口市场维持高增长，比亚迪出海有望成为新增长点；4）低基数背景下，2023Q2行业销量有望迎来同比高增长时刻。从月度销量走势来看，当前行业景气度边际企稳，我们预计2023年3月行业销量同比增速有望加速上行，板块再次进入贝塔配置阶段。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，全面看多整车估值修复，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。【零部件板块】量增带来较高的业绩弹性，优选安徽产业链。电动智能化持续放量，上游供应链加速重构，叠加原材料价格趋稳带来的基本面触底修复，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先收益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪，建议关注旭升股份、文灿股份。4）华为产业链：关注华为智选车及安徽产业链相关标的飞龙股份、瑞鹄模具、光洋股份、沪光股份和华依科技。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。
投资建议：板块左侧配置时区已来，优选安徽产业链。结合民生汽车投资时钟来看，汽车板块左侧配置时期已来，3月前后板块有望迎来超配，建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。
汽车板块年度业绩预告陆续落地，优质企业业绩开始兑现。从目前汽车零部件及整车厂公布的业绩预告情况来看，零部件企业爱柯迪、亚太股份、经纬恒润、拓普集团预计2022年整年归母净利润分别同比+100%~113%、+43%~78%、+44%~71%、+72%~82%；整车企业比亚迪、长安汽车预计归母净利润分别同比+425%~458%、+105%~145%，均实现了较大的正增长；沪光股份和均胜电子本年度扭亏为盈，优质企业业绩开始兑现。
风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。