智能车指数跑赢大盘， 板块公司表现上佳。 本月（1 月 4 日-1 月 31 日）， 沪深 300指数上升 6.9%；国证电动智能汽车指数大幅上升 10.9%，跑赢沪深 300 指数 4.0pcts。汽车电子供应链的股价方面， 国内外大部分厂商均有较优表现。
1 月新能源销量出炉， 各车企表现平淡。 各车厂 23 年 1 月销量数据已发布，国内 7大主流品牌（比亚迪、哪吒、零跑、理想、蔚来、问界和小鹏） 总销量为 19.2 万辆， 总体同比增长 30.6%， 环比下降 38.1%。 受春节假期及部分消费需求提前透支影响，叠加传统燃油车购置税优惠和新能源汽车补贴政策退出， 诸多新能源车企表现平淡， 销量同环比大都呈现两位数下滑。 比亚迪一月销量仍占据榜首，且仍有正增长； 哪吒环比下滑速度放缓，有走出前期销量低谷的趋势； 问界、 小鹏、蔚来和零跑则相对表现不佳。 具体来看，比亚迪一月销量为 15.1 万辆， 同比增加 62.4%，环比下降 35.7%；理想一月销量为 15141辆，同比增长 23.4%，环比下降 28.7%。华为问界一月销量为 4475 辆，环比下降 55.9%；蔚来一月交付新车 8506 辆，同比下降 12%，环比下降 46.2%； 小鹏一月销量为 5128辆，同比下降 60%，环比下滑 53.8%。
充电桩加速布局+禾赛赴美上市，依旧看好汽车电动化+智能化双主线。 1）电动化：工信部等八部门于 2 月 3 日联合出台《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，加速推动公共领域车辆电动化， 完善充换电基础设施， 优化城区公共充电网络布局，力争新增的公桩：新能车的比例做到 1： 1。 伴随大功率充电落地，新增车桩比加速降低， 我们持续看好充电桩相关的液冷枪及元器件领域的投资机遇， 建议关注永贵电器、 江海股份、京泉华。 2）智能化： 2023 年 1 月 17 日，禾赛科技向美国证券交易委员会（SEC）递交 F-1 文件； 2 月 9 日，在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“HSAI”。其发行 1,000 万股 ADS，每股 ADS 发行价 19.00 美元，融资 1.90 亿美元。根据 Yole 数据，禾赛 2022 年获得多个“全球第一”： ADAS 前装量产定点数量全球第一， L4 自动驾驶激光雷达市场份额全球第一，车载激光雷达领域总营收全球第一。 禾赛强势赴美上市，有望重燃市场对激光雷达产业链的信心，长期来看 L3 自动驾驶趋势下激光雷达仍不可或缺，我们持续看好智能化的投资机遇，建议关注长光华芯、永新光学、炬光科技。
投资建议： 伴随智能化和电动化领域的行业催化频出， 汽车硬件创新正高速迭代。建议关注连接器： 永贵电器、维峰电子、瑞可达； 激光雷达： 永新光学、长光华芯， 炬光科技； 汽车光学： 联创电子、舜宇光学； IGBT： 时代电气、 斯达半导； 汽车芯片： 纳芯微、国芯科技； 电容器： 法拉电子、江海股份； 磁材： 可立克、京泉华等优质标的。
风险提示： 汽车电动化智能化进展不及预期、客户导入不及预期、 宏观经济波动影响。