新的供给范式AIGC出现，带动传媒行业景气上行。
本篇AI专题报告，具体从行业应用的角度,去推演AIGC对传媒产业及相关内容、应用、场景所带来的变革，以及去推敲选股的思路。首先，相较于2022年，传媒产业2023年的重大变化之一是新的供给范式AIGC出现，再叠加另一重大变数是苹果MR眼镜的发布，发布即要有大量适配的内容、应用、场景等，这意味着行业的投资逻辑不再是过去的主题概念，而是行业整体的发展将迎来景气上行。我们认为，这一轮AIGC对传媒产业的影响，1）不仅在于影视、游戏等这类顺人性与主流的娱乐内容，预计将带出来更多的逆人性产品；2）在内容之外，有更广阔的应用/场景可以落地。
不同于移动互联网时代，AIGC将率先带动逆人性产品的发展。
互联网时代的产品，越是顺人性越成功，成长得越快、越大。比如外卖与电商顺应了人性的懒惰，游戏顺应了人性的贪图享乐，短视频顺应了人性所追求的短期快感。上网时代，顺人性的爆款应用非常多，而上算时代，逆人性的应用会更加多，这背后的原因在于：1）AI将着重率先改造移动互联网未能解决的领域，存在增量；2）基于防御性目的，人们“主动”学习AIGC以提升自身生产力。AIGC与ChatGPT的本质是AI，AI作为新的生产力工具而存在，从这个角度看，AI对传媒产业的影响，将显著不同于移动互联网时代的顺人性产品跑得快的逻辑，我们预计AIGC将率先革命化的应用/场景可能是逆人性产品。
内容之外，关注应用/场景落地带来的增量。
首先，在内容生产领域，一方面AIGC会带动内容消费升级的需求（由2D到3D，增加交互），另一方面AIGC带来了生产成本的下降与效率的提升。其次，在革新内容、降低成本的同时，AIGC会带来更多的应用/场景，AIGC对传媒产业的影响会更加深入。场景与内容、应用、模式，是新计算平台上，未来将跑出来的各类创新。AIGC更利好应用与场景，应用/场景更多以技术面貌出现，会比内容的逻辑更顺。
投资建议：传媒产业2023年的重大变化之一是新的供给范式AIGC出现，这一轮新计算平台的内容、应用/场景的发展将不同于移动互联网时代，首先，AIGC将率先带动逆人性产品的发展；其次，在内容之外，AIGC有更广阔的应用/场景可以落地。AIGC对传媒及相关产业的影响，是内容本身到技术应用/场景，toC顺人性扩展到toB逆人性。新供给范式AIGC对传媒行业影响深远，关注其对各细分板块的革新效果，以及新标的的投资机会。
风险提示：技术进展不及预期、行业竞争恶化、算力成本增长过快。