本周专题：1）受春节错期影响，1月扫地机零售额同比下滑，科沃斯品牌稳居首位。根据炼丹炉数据，1月淘系平台扫地机器人销售额3.52亿元，同比-19.77%，；销量20.94万台，同比-6.49%；淘系平台扫地机零售额CR10较去年同期提升2.9pct至90.6%，其中排名前三的品牌分别为科沃斯/石头/云鲸。2）1月洗地机零售额增速亮眼，添可品牌稳居首位，追宽市占率提升显著。根据炼丹炉数据，1月淘系平台洗地机销售额2.98亿元，同比+26.46%；销量13.09万台，同比+50.57%。格局方面，洗地机格局变动明显，据炼丹炉统计的淘系全网数据，1月淘系平台洗地机零售额CR10较去年同期提升5.1pct至84.2%，其中排名前三的品牌分别为添可/追宽/石头。
2023年度投资策略：寒意渐尽“否”已极，碱砺深耕迎“泰”来。我们认为家电板块近两年所经历的成本上涨、需求疲弱等不利局面均将明显改善，逆境中研砺深耕的细分龙头领先优势扩大。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团；（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）电工照明：重点推荐渠道产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明；（4）小家电：推荐新宝股份、飞科电器，积极关注苏泊尔、九阳股份、小熊电器、荣泰健康等；清洁电器建议关注菜克电气、科沃斯、石头科技等：（5）视听：重点推荐极米科技与光峰科技；（6）零部件：建议关注产品格局稳定、梯队良好、汽零业务快速发展的三花智控。
本周行情：本周上证综指下跌1.12%，家电行业下跌1.19%，小幅跑输大盘。其中，白电板块下跌0.63%，黑电板块下跌0.45%，厨电板块下跌0.63%，小家电板块上涨1.11%，照明电工及其他板块下跌2.08%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比19.82%，较上周下降0.07pct；公牛集团沪深股通持股占比1.37%，较上周持平；格力电器沪深股通持股占比12.84%，较上周提高0.11pct；九阳股份沪深股通持股占比5.43%，较上周下降0.18pct；老板电器沪深股通持股占比11.03%，较上周提高0.14pct；海尔智家沪深股通持股占比11.73%，较上周提高0.25pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为飞科电器（19.36%）、浙江美大（13.11%）、天银机电（12.51%）、帅丰电器（10.78%）、公牛集团（9.16%）：跌幅前五为星帅尔（-7.33%）、禾盛新材（-6.08%）、亿田智能（-5.49%）、朗特智能（-5.37%）、三花智控（-5.08%）。
一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格5109元/吨，较上周上涨4元/吨；铜（1#）本周价格69120元/吨，较上周上涨810元／吨；铝（A00）本周价格18460元/吨，较上周下跌120元/吨；中国塑料城价格指数本周价格855.8，较上周下跌1.2。
风险提示：原料价格大幅波动；终端需求姜摩风险：汇率波动风险。