[研报PDF] 有色金属&钢铁行业周报:供需双弱,工业级碳酸锂价格跌破40万元吨

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  投资要点:

  行情回顾。截至2023年2月24日,申万有色金属行业本周上涨1.63%,跑赢沪深300指数0.97个百分点,在申万31个行业中排名第15名;申万钢铁行业本周上涨4.68%,跑赢沪深300指数4.02个百分点,在申万31个行业中排名第2名。

  截至2023年2月24日,本周有色金属行业子板块中,工业金属板块上涨2.95%,贵金属板块上涨2.16%,小金属板块上涨2.04%,金属新材料板块上涨1.88%,能源金属板块下跌0.78%。有色金属&钢铁行业周观点

  稀土及磁材。本周截至2月24日,稀土价格指数收于278.78点,较上周末下跌4.58点。由于国家严控供给,预计2023年第一批稀土指标不会有较大增幅。目前稀土下游磁材厂商观望情绪较浓,成交订单较少,静待未来消费市场转好。建议关注中国稀土(000831)、广晟有色(600259)、横店东磁(002056)、正海磁材(300224)。

  工业金属。虽然工业金属下游有所好转,冶炼厂开工率得到一定回升,但恢复进程不及预期。此外,由于美联储及欧洲央行加息的可能性提升,经济活动或受抑制,致使本周工业金属板块震荡走弱。截至2月24日,LME铜价收于8694.50美元/吨,LME铝价收于2342美元/吨,LME铅价收于2082美元/吨,LME锌价收于2967美元/吨。建议关注云铝股份(000807)、神火股份(000933)。

  贵金属。2月22日,美联储公布1月议息会议纪要,几乎所有与会者认为需要进一步加息才能抑制通胀。此外,本周部分地方联储官员继续发表鹰派言论。另一方面,地缘政治局势持续动荡以及2023年全球经济的不确定性为金价提供一定支撑,多空因素交织下,黄金价格维持震荡。截至2月24日,COMEX黄金价格收于1817.10美元/盎司,COMEX白银价格收于20.94美元/盎司。

  能源金属。虽然部分澳矿项目推延,但2023全年锂盐供给依然趋于宽松。锂产业链下游需求持续疲软,实际成交较少,叠加锂盐成品累库造成一定的负面影响,锂盐价格加速下跌。截至2月24日,碳酸锂现货价格收于39.975万元/吨,跌破40万元/吨;氢氧化锂现货价格收于44万元/吨,较前一周末下降1.20万元。

  钢铁。本周截至2月24日,钢材综合价格指数收于118.23点,较上周末上涨2.01点。目前钢铁下游需求正在修复,高炉开工率持续回升,叠加行业估值处于低位,未来钢铁行业复苏有望。

  风险提示:宏观经济增长不及预期;美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期;有色金属及钢铁下游需求不及预期;企业在建项目建设进程不及预期;行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。

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