李佳琦“38节”美妆品类点评：国货和外资品牌SKU同比增加，国货产品优惠力度略有提高。2023年“38节”李佳琦美妆类直播预告中，国货和外资品牌SKU均同比增加，其中，国货品牌的珀莱雅、外资品牌的雅诗兰黛、欧莱雅、海蓝之谜新增品类较多，参与大促的外资品牌欧美系占比较日韩系大。优惠力度方面，国货品牌折扣力度略有加大，而外资品牌优惠程度有所减少。国货品牌折扣力度多集中在三成，相较2022年同期优惠力度略有提高，参与大促的品类增加。①折扣力度：珀莱雅旗下双抗和红宝石系列产品、薇诺娜旗下特护精华和冻干面膜、可复美旗下修护次抛精华、EVELOM旗下洁颜霜、优时颜旗下氨基酸洁面、希川科颜旗下祛痘精华露、欧诗漫旗下双源透白礼盒的折扣力度均集中在30%~40%；②SKU数量：珀莱雅新增双抗面膜、小夜灯眼霜、红宝石面霜等6款SKU，薇诺娜新增舒缓保湿面膜和精华液2款SKU，夸迪新增熬夜弹嫩面膜和水油双锁面膜2款SKU，欧珀莱新增时光锁精华水乳和紧致眼霜2组产品，可丽金新增紧致驻颜面膜1款SKU，可复美新增肌御修护次抛1款SKU，橘朵新增绵绵绒雾粉饼1款SKU，EVELOM新增洁颜霜1款，优时颜新增安瓶面膜1款SKU。外资品牌折扣力度指标集中分布于35%-50%之间，相较2022年同期折扣力度有所下降，各品牌SKU较22年有所增加。
戴比尔斯：2022年销售额与利润上涨，上调小颗粒毛坯钻价格。①销售额与利润情况：戴比尔斯在2022年的销售额与利润有所增长，原因是2022H1消费者与贸易商的钻石需求有所加强，超过下半年的市场放缓速度。集团收入同比+18%至66.2亿美元，毛坯钻销售额同比+22%至60亿美元，其他收入来源包括消费品牌和元素六的培育钻石部门。基本收益同比+60%至5.52亿美元。②产量指引情况：2022年的戴比尔斯的实际产量为3460万克拉，同比+7%，反映经营情况的改善及22H1的市场强劲需求，今年戴比尔斯的生产指导产量仍为3000-3300万克拉。③毛坯钻价格调整：戴比尔斯将天然钻石碎钻毛坯的均价上调10%左右，尤其是针对0.03克拉区段。自22H2以来，奢侈品牌对小颗粒钻石需求增加，印度切磨工厂需要小颗粒去填补产能空缺，对0.75克拉以下的毛坯钻有较高的需求，出现供不应求情况。西方国家存在继续对俄罗斯毛坯钻石制裁的可能，或将会加剧小颗粒毛坯钻石的短缺现状；中国市场的复苏提升了对于小颗粒钻石的需求量，带动小颗粒毛坯及裸钻的价格上涨。
投资建议：看好国货医美美妆品牌，推荐经营提效、管理改革的全产业链布局龙头华熙生物；不断推新、产品升级的珀莱雅；主品牌矩阵不断丰富、高端抗衰品牌Aoxmed持续布局线下医美机构的贝泰妮；深耕重组胶原研发的龙头巨子生物。建议关注业务聚焦、盈利能力提升的鲁商发展；业绩高弹性的制造端标的青松股份、嘉亨家化。其他相关公司包括电商渠道改革、主品牌&第二品牌发力的丸美股份。培育钻石板块持续高景气，继续推荐力量钻石、中兵红箭，建议关注沃尔德、国机精工、四方达与黄河旋风；看好近视防控市场发展前景，推荐明月镜片。
风险提示：新冠疫情反复，新品推广不及预期，行业竞争格局恶化。