行业要点
特斯拉下一代汽车有望降本50%。特斯拉投资者日于北京时间3月2日如期举行，马斯克和多位特斯拉高管轮番公布了关于特斯拉的一系列信息：Cybertruck将在今年问世、100%自研控制器、下一代汽车基于平台打造、一体化压铸应用、下一代汽车多人组装降本50%、减少碳化硅和稀土使用、墨西哥工厂动工、未来目标45秒造一辆车、2030年实现年产2000万辆、10款车型、开放超充网络等。
两会行业动向：1）长安朱华荣：税率减半、两税合一，推动动力电池标准化和技术攻关；2）吉利李书福：加快制定、实施商用车碳积分管理办法；3）广汽冯兴亚：国补政策向需求侧转型，加快新能源换电模式推广；4）奇瑞尹同跃：推进中国ESG披露标准制定和评级，降低汽车进口关税、加快关税互减进程，加快商用车换电模式推广、全面推动商用车电动化；5）小鹏何小鹏：加快自动驾驶应用落地体系化保障；6）赛力斯张兴海：加强数字化人才培养，推动智能网联汽车发展；7）宁德曾毓群：以“核电级安全”标准加快推进电池储能高质量发展；8）小米雷军：适度开放汽车改装限制，加快制定数据安全标准。
投资观点
稳定和促进汽车消费的政策预期不变，行业下行空间不大，上行可期。新能源车大概率维持强增势，主要驱动力为：1）混动车型占比提升及新能源车产品策略调整，车型价格中枢或下移；2）新能源车型平台迭代日臻成熟，开发周期极大缩短催生行业级新车周期。
电动智能化发展趋势明确且连贯延续：
电动化：行业总量抵近千万级别后规模效应进一步显现。关注：
1）混合动力：贡献高收入弹性的混动增量零部件(EGR、铁芯、双电机控制器等)；2)电驱动：随新项目定点带来的行业格局突破，及新能源车规模上量带来盈利改善(三合一电驱动桥三合一电源、车载充电机、800V)。
智能化：用户体验相关增量功能及零部件配置率随爆款车型从0到1加速提升。关注：1）域控制器：电子电器架构升级，打造智能化平台的硬件基础；2）用户体验增量零部件：空悬、智能座椅、激光投影、声学(音响、麦克风)、HUD等，配置率随爆款车型从0到1快速提升。
个股建议关注：1）混动/电驱：隆盛科技、英搏尔、菱电电控*、贝斯特*、合兴股份*；2）域控制器：科博达、经纬恒润；3）用户体验增量部件：中鼎股份、保隆科技*、华阳集团*、继峰股份*；4）自主整车崛起：长安汽车、长城汽车、比亚迪；5）其他催化：多利科技*（一体压铸&降本）、广汇汽车*（消费回暖）、秦安股份*（理想链）。（标*暂未覆盖）
风险提示：
政策刺激不及预期；原材料价格波动推高成本；核心零部件短缺抑制产能释放；乘用车终端需求复苏不及预期；技术迭代产品推新不及预期。