事件 11月28日，证监会新闻发言人答记者问中提到，房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起实行。
有利于缓解房企资金压力，建筑材料供应商回款压力缓解5项措施包括：（1）恢复涉房上市企业并购重组及配套融资。（2）恢复上市房企和涉房上市公司再融资。（3）调整完善房地产企业境外市场上市政策。（4）进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。（5）积极发挥私募股权投资基金作用，开展不动产私募投资基金试点。融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。
“保交楼”促消费建材需求，10月需求小幅回升2022年1-10月建筑及装潢材料类消费品零售额同比下降5.30%，较1-9月下降0.4个百分点，降幅继续扩大，10月单月建筑及装潢材料类消费品零售额同比下降8.70%，环比增长1.07%，单月零售额环比小幅增加，地产竣工端对部分消费建材产品需求起到一定拉动作用。在利好地产的政策不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。此外，随着消费建材类产品不断向基建、市政端业务扩张，其市场空间不断扩大、需求不断增加。
消费建材行业集中度提升趋势增强。从消费建材上市公司2022年前三季度业绩表现来看，龙头公司尤其C端发力的上市公司优势明显，在地产下行周期中仍能实现营收、净利的增长，行业集中度提升趋势增强。未来随着地产利好政策持续推进，地产行业集中度提升将进一步带动消费建材龙头企业市占率提升，消费建材行业集中度提升趋势增强。
投资建议 我们认为优化房企股权融资措施，利好消费建材龙头企业，推荐具有规模优势及产品品质优势的行业龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、北新建材（000786.SZ）。
风险提示 原材料价格大幅波动的风险、下游需求不及预期的风险、地产政策推进不及预期的风险。