数据要点：
本周，42个主要城市新房成交面积环比上升1%，2022年累计成交面积同比下降33%。其中一线环比上升较多城市为上海和广州，分别环比上升34%、24%。一、二、三线城市累计成交面积同比分别下降24%、30%、42%。2022年累计交易量下降较多城市包括常州、盐城、莆田，分别下降79%、70%、64%。
截至11月18日，13个主要城市可售面积（库存）环比下降1%；平均去化周期20.2个月，环比上升9%。福州和广州去化周期环比上升较多，分别上升87%和19%，去化周期分别由上期的31.8个月和23.9个月变动至59.5月和28.5个月。
本周，15个主要城市二手房交易建面下降0.3%。其中环比下降较多城市为金华、厦门，分别环比下降38%、27%。2022年累计成交面积同比下降11%。2022年累计同比下降较多城市包括深圳、杭州和金华，分别下降43%、44%和53%。
本周观点：
新房成交方面，本周重点城市新房成交面积环比有所回升。广州、上海成交环比上升较多，带动一线城市新房成交面积环比上升10%。从城市区域来看，泰安成交增速较快，带动北部区域新房成交面积环比上升35%。二手房成交方面，金华、厦门等城市成交环比降幅较大，带动重点城市二手房成交面积环比下降0.3%；但在江门、青岛等地成交环比上升较多的影响下，重点城市二手房成交面积环比降幅收窄6.2pct。
库存方面，重点城市去化周期环比继续上升，较上周增速加快4pct。其中广州、北京去化周期环比上升19%、16%，带动一线城市去化周期环比上升10%；同时福州环比上升87%，亦带动重点城市去化周期环比进一步上升。
投资建议：
“保交楼”再获资金支持，房企流动性或陆续改善。近期房地产行业开工降幅有所收窄，根据统计局数据显示，与1-9月相比，1-10月房地产开发企业房屋新开工面积及竣工面积同比降幅分别收窄 0.2pct及1.2pct，其中竣工面积同比降幅自今年8月起共收窄4.6pct。政策面，周内央行及银保监会再推出“保交楼”措施，提出商业银行可与优质房企开展保函置换预售监管资金业务，置换资金应优先用于项目建设及偿还到期债务，及1116央行推动保交楼专项贷加快落地并适当加大力度，直接为项目建设提供资金支持或有望促进整体开工情况进一步改善。企业流动性方面，龙湖、美的等房企表示其储架式中期票据已获交易商协会受理，或可在一定程度上缓解企业流动性持续承压，保障了房地产市场的平稳发展。住房销售方面，各地需求侧政策持续扩容，如成都统一住房限购区域、浙江拟落地二手房“带押过户”政策等，或进一步增加市场内的潜在购房需求，促进住房销售缓慢企稳。维持行业“强于大市”评级。
风险提示：调控政策及疫情防控政策存不确定性；公司销售结算或出现波动。