[研报PDF] 社会服务行业点评报告:防疫政策有望进入实质性拐点阶段,出行消费有望全面复苏

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  各地出台政策落实“二十条”,防疫政策有望进入实质拐点

  11月30日广州市海珠区、荔湾区、天河区、番禺区、从化区、白云区等多个区域陆续通告,即时解除区域临时管控措施。广州疫情防控进一步落实疫情防控”二十条”措施,优化防控措施。从广州政府疫情防控发布会看,核心包括:1)科学精准划定高风险区不得随意扩大;2)封控管理要快封快解,应解尽解,尽最大努力减少因疫情防控给群众带来的不便。3)精准开展流行病学调查,不得随意扩大密切接触者甄别范围,不以时空伴随作为判定密切接触者的标准。4)密接原则上落实集中隔离观察,符合居家隔离条件的密接实施居家隔离。5)不得扩大核酸检测范围,一般不按行政区域开展全员核酸检测,仅对风险岗位、重点人员开展核酸检测。随后,深圳、成都等多地亦出台相关措施,调整此前与二十条优化政策明显相违背的措施。

  强调充分发挥各方专家优势,防控未来更加科学精准

  国务院副总理孙春兰11月30日在国家卫生健康委召开座谈会,听取有关方面专家对优化完善防控措施的意见建议。从表述上看,此次会议重点强调“奥密克戎病毒致病性的减弱”、“疫苗接种普及”等事项,同时重申了“防控政策持续优化,走小步不停步”。结合11月29日国家进一步加快推进老年人疫苗接种,我们认为此次防疫政策的调整已经形成了自上而下的共识,伴随未来疫苗接种率,尤其是老年人接种率的进一步提升,2023年或将是全社会过度至正常生产、生活状态的过度时期。

  投资建议

  伴随国内疫情防控措施进一步转向精准化,我们预计未来国内出行政策仍有望进一步优化,在当前出境游仍处暂停背景下,我们认为国内游需求有望快速回补,预计未来国内游需求有望重回2H20-1H21高景气阶段。重点推荐:(1)免税:前期海南旅游需求受国内出行管控政策影响较多,叠加出境游暂不开放,免税购物需求有望回归海南,推荐中国中免,关注海汽集团、海南机场、海南发展;(2)餐饮:伴随政策转向转向,消费者需求、品牌投资信心回升,开店逻辑有望回归,推荐九毛九、海伦司、同庆楼、奈雪的茶;(3)景区:推荐天目湖,关注宋城演艺、中青旅;(4)酒店:推荐君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店。(5)会展:经济发展助推器,全面困境反转可期,推荐米奥会展、兰生股份。

  风险提示:(1)国内疫情反复超预期;(2)宏观经济下行风险;(3)自然灾害等不可控因素。

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