投资要点
锂价高位盘整
周内锂精矿(5%氧化锂含量,CFR中国)价格为6600美元/吨,环比持平。国内工业级碳酸锂均价57.05万元/吨,环比上周持平。国内电池级碳酸锂均价59.21万元/吨,环比持平。国内电池级氢氧化锂均价57.59万元/吨,环比持平。
缺矿延续,供应扰动频发
缺矿仍是导致市场供应紧缺的核心问题。天气转凉,盐湖端生产受阻,部分地区9月泄洪的处理造成工业用水不足,同时后续青海地区受供暖季限气影响产量或将有所下滑。
江西部分厂家因锦江流域用水污染等原因被迫减产生甚至停产,供应紧张局面难缓解。
下游需求旺盛,供需缺口仍存
下游正极材料厂家新增产能翻倍增加,需求量很大,下游扩产的产能并未释放,供需不平衡的缺口依旧很大。
根据中汽协数据,国内新能源汽车1-10月产量为547.77万辆,同比增长114.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,1-10月国内动力电池产量为425.72GWh,同比增长166.37%。
行业评级及投资策略
锂盐现货价格高位盘整,但是缺矿问题仍然存在,锂行业整体处于景气区间。对锂行业维持“推荐”投资评级。
重点推荐个股
推荐融捷股份:把控国内锂矿资源,锂盐锂矿齐发力。盐湖股份:自主开发吸附提锂技术,钾肥锂盐共促企业成长。科达制造:国内优质盐湖提锂标的。盛新锂能:坐拥业隆沟锂矿,国内锂矿开发先行者。
建议关注永兴材料、江特电机、川能动力、雅化集团等标的。
风险提示
西澳锂矿及南美盐湖复产投产进度超预期;锂电需求增长不及预期;推荐上市公司业绩不及预期。