核心要点：
上周医疗服务II上涨1.95%，防疫政策优化，医药板块上涨
上周医药生物报收9439.72点，上涨1.39%，涨幅排名位列申万一级行业第17位，涨幅居中；医疗服务II报收8317.34点，上涨1.95%；中药II报收8000.50，上涨3.13%；化学制药报收10810.26点，上涨1.93%；生物制品Ⅱ报收8978.66点，上涨0.01%；医药商业Ⅱ报收6998.95点，上涨0.19%；医疗器械Ⅱ报收8299.69点，下跌0.25%。受防疫政策优化对医药需求提升的预期影响医药板块上涨，细分板块来看，医疗服务涨幅居前。
医疗服务PE（ttm）30.62X，PB（lf）5.06X，估值仍处底部
上周医疗服务板块PE为30.62X，近一年PE最大值为78.18X，最小值为29.20X；当前PB为5.06X，近一年PB最大值为9.64X，最小值为4.67X。医疗服务板块PE（ttm）较前一周了0.45X，PB（lf）较前一周下降了0.08X，医疗服务板块PE、PB处于近一年底部水平。医疗服务板块相对于沪深300估值溢价率163.2%。虽然静态来看医疗服务板块估值仍较高，但考虑到专科医院及CXO产业相关公司业绩增速较高，行业发展趋势较好且政策免疫，目前估值已较为合理。
重要资讯
（1）《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知》发布：12月7日，国务院国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知》，针对有自主抗原检测需求人员、人员密集场所的人员（大型企业、工地、大学等）以及居家或养老机构中的老年人进行自主、规范的新冠病毒抗原检测进行指导。（2）新冠病毒抗原检测试剂注册证有效期延长6个月：12月8日，国家药监局网站发布《关于延长新冠病毒抗原检测试剂注册证有效期的公告》。公告显示，已获准注册的新冠病毒抗原检测试剂，其注册证有效期在原有效期基础上延长6个月。
本周观点
早在2022年3月11日国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组就已经发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案（试行）的通知》，正式提出在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充。近期，广州、重庆、深圳等地均对核酸检测要求作出进一步优化，分类实施核酸检测，对不同的人群采取不同的核酸检测策略，鼓励家庭自备抗原试剂盒，通过抗原检测及时发现感染者，做到早发现、早隔离。12月7日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知》，针对有自主抗原检测需求人员、人员密集场所的人员（大型企业、工地、大学等）以及居家或养老机构中的老年人进行自主、规范的新冠病毒抗原检测进行指导，该方案的发布进一步明确了抗原检测的地位及必要性。我们认为抗原自测方便快捷，自备抗原试剂盒或将成为常态，截至2022年12月11日，国家药监局已批准40个新冠病毒抗原检测试剂，建议关注布局新冠抗原检测的相关公司。整体板块看，近期全国各地优化防疫的政策有利于医疗服务板块相关公司的业务恢复，我们维持对医疗服务行业的“增持”评级，建议关注研发外包服务、民营专科医院、IVD产业链及下游第三方医学检验实验室相关标的。
风险提示
（1）政策变动不确定性；（2）创新药研发投入不及预期；（3）行业及上市公司业绩不及预期风险。