碳酸锂进口量环比大增，氢氧化锂出口量小幅下降
11月碳酸锂集中进港，智利进口碳酸锂量环比大增。据海关信息网，2022年11月，中国碳酸锂进口量达1.24万吨，环比+49.78%，或因10月未进港的碳酸锂集中进港；进口均价38.18万元/吨，环比+8.61%。11月我国自智利进口碳酸锂1.13万吨，占比91%，环比+69%。氢氧化锂11月出口量环比小幅下降，日韩为主要消费国。据海关信息网，2022年11月，中国氢氧化锂出口量达8877吨，环比-8.87%；出口均价34.74万元/吨，环比+4.57%。日本、韩国为我国出口氢氧化锂的主要消费国，占我国11月出口氢氧化锂总量的97.2%。11月江西省出口氢氧化锂5934吨，占我国出口总量的66.8%。
自巴布亚新几内亚进口MHP量显著增加，镍锍总进口量翻番
11月自巴布亚新几内亚进口MHP量环比大增。据海关信息网，2022年11月，中国MHP进口量达10.07万吨，环比+15.74%；进口均价2.90万元/吨，环比+2.50%。11月我国自印度尼西亚、巴布亚新几内亚和新喀里多尼亚进口的MHP分别占进口量总额的52.1%，、28.11%和12.65%。其中来自巴布亚新几内亚的进口量同比增长681.99%，环比增长29.67%，或主要由中国中治的瑞木镍钴项目贡献。
11月镍锍进口价格回落，进口量环比翻番。据海关信息网，2022年11月，中国镍锍进口量达3.23万吨，环比+102.08%；进口均价7.68万元/吨，环比-24.75%。2022年11月我国自印尼进口镍锍3.13万吨，占我国总进口量的97%；进口镍锍主要流向湖南、甘肃、浙江和贵州。
钴中间品进口量价均环比下滑
2022年11月，中国钴中间品进口量达2.33万吨，环比-7.29%；进口均价7.67万元/吨，环比-10.57%。据SMM，需求清淡和供应过剩的基本面下，近期海外市场价格继续回落。11月我国自刚果（金）进口钴中间品2.28万吨，占总进口量的97.8%。进口钴中间品在国内的主要注册地为浙江、湖南、江西、甘肃和湖北。
投资建议：坚定看好锂、钴等能源金属的长期投资价值
短期来看，供应放量预期和需求进入传统淡季综合作用下，能源金属价格均小幅回调。长期来看，全球锂供给不确定性有走强趋势，终端消费有望转入复苏周期，锂价或仍可维持高位。建议关注：在国内资源布局比较完善的企业，包括融捷股份、永兴材料、江特电机、盐湖股份、西藏矿业、藏格矿业、西藏城投、川能动力等标的；资源体量可观、具备一体化逻辑的赣锋锂业；在非洲、澳洲布局资源，且资源自给率高的天齐锂业和资源成长性良好的中矿资源。
同时海内外盐湖项目投资高企，国内盐湖资源丰富，盐湖提锂的材料设备及技术服务供应商业绩成长性可期。建议关注：蓝晓科技、久吾高科等。
镍钴方面，供应放量预期叠加消费电子和新能源等终端领域需求淡季，短期钴价基本面支撑较弱，已在低位筑底盘整，后期随着供应释放落地和终端消费好转，钴价或有反弹机会。建议关注：寒锐钴业、腾远钴业、洛阳钼业等。
风险提示：宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，项目进度不及预期。