投资要点
锂:下游需求走弱,锂盐价格下跌明显。周内电池级碳酸锂为51.2万元/吨,环比下降6.23%,电池级氢氧化锂为53.35万元/吨,环比下降3.35%。周内锂盐价格下降明显,上游锂盐厂陆续下调价格,少数表示长单提货稳定,不着急抛货。当前正值2023年长单签订的时期,上下游博弈陷入僵持。贸易商报价逐步下降,带动价格下调,短期锂盐价格走弱。
铝:国内企业开始复产,铝进入季节性累库。国内电解铝社会库存49.3万吨,较上周四库存增加1.8万吨,全国铝棒库存6.09万吨,继续维持累库,且累库幅度扩大至0.51万吨。供应端:本周电解铝企业继续复产、新投产,复产主要集中于四川地区,新投产主要集中于甘肃、贵州地区。需求端:下游加工企业继续减产,当前处于季节性消费淡季,铝下游加工企业订单多维持弱势。
铜:多地疫情爆发的冲击下,国内供需双弱局势依旧。本周美国上周初请失业金人数为22.5万人,环比增加9000人,就业市场持续走弱,市场对美联储“鹰”派预期下降,铜价延续上周震荡行情。供给端:北方部分省市员工陆续“阳康”到岗,赶工积压的订单;海外突发事件影响铜矿供给,例如智利中部Ventanas港口发生火灾被迫关闭,铜运输受到影响;需求端:铜价居于高位,下游补库动能不足,库存累计增加,根据SMM统计,社会库存垒库1.83万吨。短期内,供需双弱的局面将持续,预计铜价小幅震荡。
稀土&磁材:年前需求较弱,但现货价格依旧紧张,支撑稀土价格继续上行。本周稀土价格持续上探,本周氧化镨钕价格71.25万元/吨,较上周价格上涨1.4%。供给端:北方稀土确认调价稀土精矿价格至3.53万元/吨,将对稀土氧化物价格形成支撑,稀土价格中枢有望抬升;需求端:疫情封控全面放开,年后经济复苏势头不减,商家看好市场回暖,预期后续将积极补货,对稀土价格形成支撑。
重点关注:胜利精密、中钢天源、龙磁科技等。
风险提示:
宏观环境变化,需求不及预期,政策不确定性增长。