宏观：房地产需求端释放利好信号，关注铜铝钢等金属投资机会。本周，共有三项房地产相关利好消息：（1）人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，规定新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下跌的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限；（2）住房部部长提出，对购买首套房要大力支持；（3）深圳允许二手房交易可“带押过户”。房地产需求端释放利好信号，关注铜铝钢等金属投资机会。
钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显下降8.79%，消耗量环比小幅下降0.80%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上升4.54%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显上升，短流程成本月变动小幅上升，普钢综合价格指数月变动明显上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比小幅下降。
新能源金属：氢氧化锂、碳酸锂价格环比明显下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为50.15万元/吨，环比明显下跌2.05%；国产56.5%氢氧化锂价格为51.15万元/吨，环比明显下跌4.12%；本周MB标准级钴环比小幅下跌1.42%，四氧化三钴环比明显下跌3.27%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为28775美元/吨，环比明显下跌4.08%。
工业金属：铜价环比微幅上涨，铝价环比明显下跌。本周LME铜现价环比微幅上涨0.39%，LME铝现价环比明显下跌3.83%；盈利方面，本周新疆、山东、云南、内蒙电解铝盈利环比明显下降。
金：我国外汇储备已连续两月增持黄金储备。本周COMEX金价环比明显上涨2.21%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升6.23%；本周美国10年期国债收益率为3.55%，环比微幅上升0.04PCT。2022年11月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅下降。
投资建议与投资标的
钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、盐湖股份(000792，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
风险提示
宏观经济增速放缓；原材料价格波动