核心观点：
12月，“翘尾”意料之中地并未出现，销售修复乏力，开发投资继续下行。
销售方面，单月销售环比上升虽然超过40%，不过12月的成交水平仅与3月相当，且明显低于6月，同比降幅仍在30%左右的高位。1-12月，商品房销售面积和销售金额分别为13.6亿平米和13.3万亿元，同比分别下降24.3%和26.7%。
投资方面，单月新开工和施工同比降幅仍在40%以上的高位，单月开发投资绝对水平仍不足1万亿元。1-12月累计开发投资额为13.3万亿元，同比下降10%，下拉固定资产投资2.5个百分点，同时使得民间投资仅增长0.9%。
到位资金总额为14.9万亿元，同比下降25.9%，降幅较前几月略有扩大。分项来看，来自于销售端的降幅依旧最大,定金及预收款、个人按揭贷款分别下降33.3%和26.5%。