核心观点:
市场行情回顾：上周机械设备指数下跌0.90%，沪深300指数下跌1.75%，创业板指下跌3.76%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第10位。剔除负值后，机械行业估值水平32.9（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是仪器仪表、工程机械、注塑机；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、机器人、注塑机。
周关注：欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速
欧洲2035年禁售新燃油车，全球汽车电动化浪潮下海外动力电池扩产加速。当地时间2月14日，欧洲议会通过了欧盟委员会和欧洲理事会达成的2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议。这意味着由汽油、柴油等化石燃料驱动的车型从2035年起将无法在欧盟上市。全球节能减排趋势下，全球新能源汽车渗透率实现快速增长，根据乘联会秘书长崔东树披露，2022年全球新能源汽车渗透率已由2021年的8%提升至12%。海外汽车电动化进程不断加快，松下/LG/三星/SKI等海外电池厂商扩产提速，宁德时代/比亚迪/国轩高科/亿纬锂能/蜂巢能源等国内电池企业纷纷出海建厂。近日，宁德时代与福特达成合作协议，将在美国密歇根州投资35亿美元合建磷酸铁锂电池工厂，规划产能35GWh，于2026年投产。从全球主流电池厂商产能规划来看，预计2023-2025年海外电池产能有望新增超1000GWh。
锂电设备企业深化国际市场布局，有望充分受益海外电动化提速。在全球电动化趋势下，国内锂电设备企业加快拓展海外市场。先导智能已获得ACC/大众/Northvolt等海外客户订单，并收购德国自动化装备制造商Ontec，在欧洲本土建设技术中心。杭可科技拓展SK/LG/三星SDI等下游锂电客户，并于2022年12月与韩国VITZRO合作成立HKPOWER，通过HKPOWER建设海外生产、制造、安装、市场营销及服务中心。利元亨在美国/欧洲均设有办事处，加速海外客户拓展。赢合科技不断取得海外市场突破，相继与宝马/LG/ACC/大众等建立良好合作。此外，先导智能、杭可科技发行GDR并在瑞士证券交易所上市，将为海外业务的开拓和全球经营网络的完善提供强劲支持。一方面，国内电池厂海外建厂将带动锂电设备企业出海；另一方面，依托在技术、成本、供应交付等方面的较强竞争力，国内锂电设备企业也将充分受益海外电动化加速带来的设备需求。
投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。
风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。