核心观点：
两会强调核心技术攻坚及国企改革，关注自主可控+国企价值重估投资机会。政府工作报告提出，今年要把实施扩内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。扩内需方面，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，拟安排地方政府专项债3.8万亿元，基建、制造业投资有望继续作为发力点。另一方面，要促进传统产业改造升级，培育壮大战略性新兴产业，着力补强产业链薄弱环节。机械设备领域存在进口替代空间的数控机床及刀具、机器人等均具备较强的投资机会。此外，深化国企改革，提高国企核心竞争力，机械行业国有企业治理水平和资源配置效率有望进一步提高，推动国有企业估值回到合理区间。
2月挖机销量边际改善，设备需求有望持续复苏。2月我国挖机销量21450台，同比下降12.4%，降幅大幅收窄；2023年1-2月，共销售挖机31893台，同比下降20.4%。从社融数据来看，2月我国社融继续超预期，企业中长期贷款增加1.11万亿元，同比多增6048万亿元。开年以来我国基建、制造业融资需求保持强劲态势，项目开工情况逐步好转，带动设备需求持续复苏。随着我国疫情影响基本消除，基建投资保持稳定增长，房地产政策现拐点“三支箭”有望提振供需两端，预计2023年全年国内挖机销量有望持平或微降，出口继续保持增长。
国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动。会议强调，对标世界一流企业，国有企业应着重改革攻坚：1）提质增效稳增长，提高资产回报水平、净资产收益率等指标；2）实施创新驱动，加大关键核心技术攻关力度，促进科技与产业有效对接；3）产业优化升级，加快布局价值创造的新领域新赛道，更好推进新型工业化；4）服务大局，积极对接区域重大战略和区域协调发展战略，巩固在重要行业领域的控制地位，高质量参建“一带一路”，进一步强化战略支撑作用。
投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。