核聚变技术取得“突破性进展”：美国能源部于当地时间12月13日宣布，美国科研人员在研究核聚变能源方面取得了“重大科学突破”——劳伦斯利弗莫尔国家实验室(LLNL）的科研人员在一次惯性约束聚变实验中，首次实现了核聚变产出大于投入的“净能量增益”。该次实验使核聚变原理的得到了概念验证，引发了市场对核聚变技术的密切关注。相比惯性约束聚变用到的激光点火装置，磁约束聚变技术用到的托卡马克装置能更长时间地约束高温等离子体，实现可自持的核反应，具备更广阔的发展前景。而托卡马克装置使用的核心材料，就是超导材料；
前沿新材料：超导材料是指具有在一定的低温条件下具有完全导电性(直流电阻为0)和完全抗磁性的材料。超导材料的诞生要追溯至1911年，荷兰物理学家昂尼斯在探索金属电阻与温度之间的关系时发现，金属汞温度降至-269℃左右时电阻近乎消失，从而发现了超导电性规律；随后，迈斯纳和BCS理论分别解释了超导体的完全抗磁性和宏观量子效应，共同从理论角度奠定了超导体的基本特性；
追求更高的临界温度：人们不断追求在更高的临界温度（Tc)下实现材料的超导性，已实现更多的规模化应用可能。1986年发现的铜氧化物超导体和2008年问世的铁基超导体不断掀起了人们对高温超导体的研究热潮，更多具备更高临界温度的超导体也随着人们的实验探究而陆续问世。放眼未来，寻找能在较低压力下大规模应用的室温超导体是超导研究人员的心之所向；
低温和高温超导尚处不同产业化阶段：超导体按照临界温度可被分为低温超导（Tc<25K）和高温超导材料（Tc≥25K）。目前国内低温超导材料及应用占超导市场总量的90%以上，高温超导材料仍处于产业化初期。已实现商业化的低温超导材料主要为铌基超导线材（NbTi和Nb3Sn），具备实用价值的高温超导材料主要包括铋系（BSCCO）、钇系（YBCO）、二硼化镁（MgB2）超导材料及铁基超导材料等；
超导的应用具备前瞻性和战略性意义：低温超导材料的需求端驱动力主要包括MRI、MCZ、加速器、受控热核聚变等终端应用的跨阶段式成长。短期内，医用领域磁共振成像仪用MRI超导线材的需求有望补偿式增长；中期来看，大尺寸半导体级单晶硅的技术迭代升级将加速国产化替代并拉动MCZ市场的发展，重离子加速器项目等国家重点工程也将成为低温超导材料下游需求驱动；长期来看，超导业务的长期发展愿景将聚焦于磁约束受控核聚变以及超导磁悬浮等项目，受控核聚变技术若能取得突破，将成就能源革命的终极幻想。高温超导材料下游终端应用涉及各类电力电子设备行业，待材料性价比、低温制冷系统的稳定性等各项难点被逐步优化和攻克后，高温超导材料的规模化应用指日可待；
投资建议：超导材料立足于科技前沿，其产业和下游应用具备前瞻性和战略性。未来科技创新的进步有利于推进超导产业的全方位提升，超导材料及应用的战略性发展将极大地满足一国的安全需求、社会发展需求、能源战略需求。低温超导材料的生产和应用已较为成熟，建议关注相关受益公司：西部超导、宁波健信、潍坊新力等；高温超导材料的规模化应用有望待各项重难点被逐步攻克后成为现实，相关受益公司包括：西部超导、英纳超导、汉缆股份、永鼎股份等。
风险提示：原材料价格大幅抬升、下游需求增长与国产化替代进程不及预期、下游领域技术路径变更、产业化进程不及预期等。