市场行情回顾：1月16-20日为春节前最后一周，机械设备指数上涨3.27%，沪深300指数上涨2.63%，创业板指上涨3.72%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第8位。剔除负值后，机械行业估值水平31.7（整体法）。机械行业涨幅前三的板块分别是机器人、注塑机、半导体设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是注塑机、机器人、3C及面板设备。
周关注：专用设备22年业绩预告亮眼，持续看好23年通用设备景气复苏+自主可控投资主线
部分企业发布2022年业绩预告，细分板块业绩分化显著。截至1月30日，共有257家机械行业上市公司发布2022年度业绩预告，其中188家公司实现盈利。2022年257家公司合计实现归母净利润361.70-478.44亿元，同比变动-14.14%-13.57%；Q4单季度合计实现归母净利润-2.99-113.75亿元，同比增长96.12%-247.38%，环比变动-102.64%-0.21%。各细分板块中，油服装备受油气价格高位带动的资本开支预期增加影响，净利润高增164.37%-205.14%；受益行业景气向上，光伏（81.57%-100.66%）、半导体（74.14%-107.79%）、锂电（47.70%-68.26%）、核电装备（57.34%-65.57%）煤机矿机（51.54%-65.72%）设备企业净利润保持快速增长；轨交、机器人亏损较2021年进一步扩大。
疫后复苏+国产替代，把握2023年通用设备自主可控投资机会。展望2023年，制造业投资仍是政策发力的方向，但受出口增速放缓以及汽车销量增速放缓等因素的压制，增长将主要来源于政策对于高技术制造业的支持、国际形势不确定增强下的产业链自主可控，以及设备更新周期等。通用设备投资机会更多来自进口替代：1）数控机床周期向上，政策支持工业母机自主可控，行业集中度提升以及向高端化发展趋势明朗。相关标的纽威数控、海天精工、国盛智科、创世纪、科德数控、秦川机床、拓斯达；2）数控刀具，高端产线放量+制造业自主可控，今年刀具高端产品进口替代有望加速。相关标的欧科亿、华锐精密、中钨高新；3）工业机器人，目前国产化率约为35%，国产机器人产业链进步有望在提升机器人各环节国产化率的同时推动机器人行业新一轮发展。相关标的埃斯顿、绿的谐波。
投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。
风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。